Vendredi, Philip Securities a révisé son opinion sur PayPal (NASDAQ:PYPL), faisant passer la note de l'action d'Achat à Accumuler. La maison de courtage a également abaissé son objectif de prix pour les actions de la société à 75,00 $, par rapport à l'objectif précédent de 83,00 $. Ce changement intervient après les résultats financiers de PayPal pour le premier trimestre 2024, qui ont affiché une augmentation constante des revenus de 9% par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que son bénéfice après impôts et intérêts minoritaires (PATMI) a augmenté de 12% par rapport à la même période de l'année précédente, en raison de l'amélioration de l'efficacité opérationnelle.
PayPal a indiqué que le volume total des paiements a augmenté de 14 % par rapport à la même période de l'année précédente, ce qui a contribué à l'augmentation du chiffre d'affaires. Bien que le nombre de comptes actifs ait légèrement diminué de 1 % pour atteindre 427 millions, le nombre moyen de transactions de paiement pour chaque compte actif a augmenté de 13 % par rapport à la même période de l'année précédente. Néanmoins, la marge bénéficiaire brute de la société a diminué de 200 points de base par rapport à la même période de l'année précédente, pour atteindre 45 %, en raison d'une réorientation vers la division Braintree, dont la marge bénéficiaire est plus faible. En ce qui concerne l'avenir, PayPal prévoit une augmentation des revenus de 6,5 % par rapport à la même période de l'année précédente pour le deuxième trimestre 2024, avec des revenus prévus d'environ 7,8 milliards de dollars.
Si la maison de courtage reste optimiste quant à la clientèle mondiale de PayPal et à l'évolution vers le commerce électronique, ses analystes ont légèrement revu à la baisse leurs projections de revenus pour l'année fiscale 2024. La nouvelle évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) de 75,00 $ est basée sur un coût moyen pondéré constant du capital (WACC) de 7 % et un taux de croissance perpétuel de 4 %. Les analystes ont légèrement diminué leurs prévisions de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 2 % pour tenir compte de l'augmentation attendue des coûts.
Les résultats financiers de PayPal pour le premier trimestre ont montré plusieurs signes encourageants, tels qu'une augmentation notable du volume des paiements et de l'activité des clients. Le chiffre d'affaires de la société a dépassé ses propres prévisions de 3 %, grâce à une forte expansion de la VPT dans ses propres services de traitement de marque et de tiers, y compris une augmentation de 26 % des volumes de Braintree d'une année sur l'autre. Les marges bénéficiaires d'exploitation se sont améliorées de 100 points de base par rapport à la même période de l'année précédente pour atteindre 15 %, en raison d'une diminution des dépenses d'exploitation, qui comprenait une réduction de 3 % des dépenses de vente et de marketing d'une année sur l'autre et une réduction de 8 % des frais généraux d'une année sur l'autre.
Malgré ces améliorations, les analystes de Philip Securities ont noté que PayPal rencontre toujours des problèmes avec sa marge bénéficiaire brute, qui a diminué au cours des derniers trimestres. La transition en cours vers la division Braintree, dont la marge bénéficiaire est plus faible, est un facteur important de cette tendance, les volumes de traitement par des tiers représentant désormais une part plus importante de la VPT totale qu'au cours de la même période de l'année précédente.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.