Par Sam Boughedda
Rayna Kumar, analyste d'UBS, a déclaré aux investisseurs dans une note mercredi que PayPal (NASDAQ:PYPL) pourrait connaître une croissance de son chiffre d'affaires dans le haut de la fourchette des dix ans au-delà de 2022.
UBS a analysé le mix de l'entreprise et le potentiel de croissance de ses principaux composants du volume total des paiements, notamment Core PayPal, Braintree, P2P et eBay (NASDAQ:EBAY), suite à la suppression de ses prévisions à moyen terme.
"Nous estimons que Core PayPal et Braintree représentent respectivement 52% et 17% de la VPT, tandis que, comme l'a révélé PayPal, P2P génère 28%, et eBay comprend les 3% restants", a déclaré Kumar. "Après avoir examiné le potentiel de taux de croissance pour chacun d'entre eux, de 2022E à 2026E, nous estimons que PayPal peut atteindre un TCAC de 16,6 %, en supposant une croissance de 17,7 % de la VPT et des gains de revenus de 18,2 % de l'OVAS, partiellement compensés par un vent contraire de ~2 % dû à la pression sur les taux d'acceptation."
"Avec PayPal qui se négocie à seulement 14x notre BPA 2023E (9% au-dessus du consensus), le marché ne semble pas intégrer une telle croissance, offrant un point d'entrée solide pour les actions, selon nous."
L'analyste a réitéré une note d'achat et un objectif de cours de 143 dollars.