Les gestionnaires d'actifs européens ont enregistré des retraits nets de fonds actifs pour un total de 0,7 milliard d'euros en juin, ce qui équivaut à un taux annualisé de -0,9% des actifs qu'ils gèrent, selon les analystes d'UBS dans un rapport publié lundi. Néanmoins, le taux de décollecte mensuel moyen au cours des trois derniers mois a diminué pour atteindre -0,3 % des actifs sous gestion, soit le taux le plus bas depuis janvier 2022.
Les retraits ont été principalement attribués à Abrdn, qui a enregistré des retraits nets de 1,1 milliard de livres sterling, et à ASHM, avec 0,1 milliard de livres sterling. En revanche, les autres gestionnaires d'actifs du secteur ont enregistré des dépôts nets.
Au sein de ce groupe, les investissements dans les fonds à revenu fixe sont restés robustes, les investissements dans les fonds d'actions sont restés largement inchangés et les investissements dans les fonds multi-actifs ont continué d'afficher une diminution nette.
"Pour le cinquième mois consécutif, Man Group a réalisé les dépôts nets les plus élevés dans les fonds actifs", soulignent les analystes.
En dehors de l'Europe, le mois de juin a été favorable aux principaux indices boursiers mondiaux, les indices S&P 500, MSCI World, TOPIX et MXAPJ augmentant chacun de 2 à 4 %. En revanche, les incertitudes politiques accrues ont entraîné une baisse de 1 à 6 % des marchés boursiers européens.
"Dans le même temps, la volatilité des marchés boursiers européens a augmenté de manière significative en juin, tandis que la volatilité des marchés boursiers américains a diminué. Les principaux indices obligataires mondiaux que nous suivons se sont appréciés de 1 % en juin", ont observé les analystes.
Les prix des actions des gestionnaires d'actifs traditionnels en euros ont baissé de 7,0 % en juin sur une base moyenne pondérée, entraînant une sous-performance de 580 points de base par rapport à l'indice STOXX 600. Au sein de cette catégorie, BMED a enregistré la plus faible baisse (2 %), tandis que ASHM a connu la plus forte baisse (13 %).
Collectivement, les gestionnaires d'actifs de l'Union européenne avaient une valorisation de marché de 9,6 fois les bénéfices par action prévus pour les douze prochains mois à la fin du mois de juin, soit une baisse par rapport à 10,4 fois en mai. Cette valorisation se situe à environ 1,5 écart-type en dessous de la moyenne à long terme de 12,7 fois.
"Sur la base de ces niveaux de valorisation, le marché s'attend à ce que les retraits nets se poursuivent pendant le reste de l'année", ont indiqué les analystes d'UBS.
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