Les analystes de Citi observent un équilibre difficile entre la tendance récente à la contraction du marché et la possibilité d'une expansion future du marché.
"La contraction du marché a été significative au cours du premier semestre 2024", indique Citi, mais la baisse des chiffres de l'inflation et la possibilité que Donald Trump redevienne président ont redirigé l'attention des investisseurs.
Bien que certains investisseurs soient optimistes quant à une gestion réussie d'un ralentissement économique progressif, en raison de la modification des politiques de la Réserve fédérale, Citi reconnaît qu'il existe des dangers compensatoires. "En ce qui concerne l'avenir, les risques de contraction du marché par rapport à l'expansion du marché semblent avoir le même poids", ont indiqué les analystes.
La banque précise qu'une confiance accrue dans un ralentissement économique progressif pourrait prolonger la transition vers des secteurs qui étaient auparavant peu performants (tels que les actions des petites et moyennes entreprises).
Néanmoins, Citi souligne les obstacles potentiels, notamment la décélération de l'économie américaine, les conflits internationaux en cours et les révisions positives continues des prévisions de bénéfices pour les secteurs à forte croissance.
Pour ajouter à la complexité, les analystes mentionnent qu'une éventuelle réélection de Donald Trump et le renforcement du dollar américain qui pourrait l'accompagner pourraient poser des difficultés aux actions des pays en dehors des États-Unis pour surperformer.
"En conclusion, nous prévoyons que l'indice MSCI AC World restera à ses niveaux actuels d'ici la fin de 2024", prévoit Citi, notant que des fluctuations continues du marché sont probables.
Leurs perspectives à moyen terme sont plus positives, avec une augmentation prévue de 5 % d'ici le milieu de l'année 2025. Ces perspectives positives s'appuient sur de solides prévisions de croissance des bénéfices, les valorisations du marché devant rester stables.
Pour réussir sur ce marché, Citi recommande une stratégie d'actions mondiales qui équilibre les valeurs de croissance et les valeurs cycliques avec un certain degré de prudence.
Ils privilégient les investissements aux États-Unis et au Japon, tout en ajustant la position du marché britannique, généralement prudent, à neutre. Les marchés émergents sont moins bien notés en raison de leur vulnérabilité face à un dollar américain potentiellement plus fort.
Au sein des différents secteurs industriels, la banque d'investissement relève les services de communication à une position plus favorable, les alignant sur les biens de consommation discrétionnaire et les services financiers. Les valeurs industrielles ont été ramenées à une position neutre, tandis que les valeurs de consommation de base ont également été relevées à une position neutre.
La banque conclut en conseillant aux investisseurs de prêter attention à des facteurs clés tels que les changements dans les politiques des banques centrales, la dynamique entre la contraction et l'expansion du marché, et la présence constante de risques politiques et internationaux.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.