Jeudi, Loop Capital a initié une couverture sur JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE:JELD), un fabricant mondial de produits de construction, avec une note Hold et a fixé un objectif de prix de 22 $. La firme considère que les niveaux de valorisation actuels offrent une perspective risque/récompense équilibrée. JELD-WEN a été reconnue pour son potentiel d'amélioration de la valeur actionnariale grâce à des efforts de restructuration négligés par l'ancienne direction.
JELD-WEN s'est lancée dans un plan stratégique en trois phases au cours de l'année civile 2023, réalisant avec succès 100 millions de dollars d'économies. Ce résultat a été obtenu en cédant des actifs non essentiels, en fermant des installations sous-utilisées et en réduisant considérablement le fonds de roulement. Alors que l'entreprise entame la deuxième phase de sa transformation en 2024, elle prévoit de se concentrer sur une croissance rentable. L'amélioration de la situation financière de JELD-WEN devrait lui donner la flexibilité nécessaire pour investir dans des projets d'investissement à haut rendement.
L'entreprise devrait également bénéficier d'une augmentation de la demande de nouvelles constructions unifamiliales. Cette situation survient alors que les taux hypothécaires ont baissé par rapport à leur niveau le plus élevé et que la confiance des constructeurs d'habitations semble se rétablir. La possibilité de réductions multiples des taux d'intérêt par la Réserve fédérale est également considérée comme un développement positif pour le marché de JELD-WEN.
Malgré ces facteurs favorables, le marché final de la réparation et de la rénovation résidentielles (R&R) reste confronté à des défis en raison des coûts de crédit plus élevés et d'un manque de rotation des logements existants. Cependant, le déstockage des canaux de vente au détail s'est largement achevé au quatrième trimestre 2023, et on espère que la baisse des taux d'intérêt pourrait stimuler l'activité de remodelage et les ventes de maisons plus tard dans l'année.
L'objectif de prix de 22 $ de Loop Capital pour JELD-WEN est basé sur un multiple de 7,5 fois le BAIIA prévu pour l'exercice 2024 de l'entreprise, qui est de 392 millions de dollars. Les progrès de l'entreprise dans son plan stratégique à long terme, qui met l'accent sur une croissance rentable, seront suivis de près pour tout signe d'amélioration de la demande de R&R résidentielle ou d'autres développements positifs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.