Wells Fargo a modifié la notation des actions de Biogen (BIIB) d'Equal Weight à Overweight après que la société de biotechnologie ait publié des résultats décevants. Les analystes financiers ont également réduit leur objectif de prix pour les actions à 240 $ contre 315 $.
"Nous ajustons la notation de Biogen à Equal Weight parce que nous anticipons des opportunités limitées de hausse du prix de l'action à court terme en raison de : 1) Les ventes de Skyclarys aux États-Unis semblent décliner ; 2) Le lancement de Skyclarys dans l'Union européenne aura probablement lieu en 2025 ; et 3) L'adoption du Leqembi par le marché progresse lentement ", ont déclaré les analystes.
Les prévisions précédemment optimistes de Wells Fargo pour BIIB étaient basées sur l'augmentation attendue des ventes de Skyclarys entre 2024 et 2025, ont observé les analystes.
Néanmoins, la société n'a pas atteint les prévisions de ventes pour le quatrième trimestre, déclarant des revenus de 56 millions de dollars par rapport aux 64 millions de dollars prévus. De plus, les commentaires lors de la discussion sur les résultats ont suggéré "que la société se concentre actuellement sur l'identification de nouveaux patients à traiter, le groupe initial ayant déjà reçu un traitement".
"La pénétration du marché a déjà dépassé 20 % et nous prévoyons un potentiel limité d'évolution positive inattendue du cours de l'action dans un avenir proche. L'approbation dans l'Union européenne est favorable, mais il faudra peut-être du temps pour qu'elle ait un effet significatif sur les ventes", ont fait remarquer les analystes.
Avec un cours actuel de l'action proche de 230 dollars, BIIB se négocie à environ 15 fois son bénéfice par action (BPA) prévu pour 2024. Cette valorisation ne semble pas être à bas prix si l'on considère deux aspects :
Premièrement, le taux de croissance annuel prévu du BPA entre 2023 et 2028 devrait se situer dans le haut de la fourchette des pourcentages à un chiffre. Deuxièmement, on s'attend à une réduction mineure des revenus due aux redevances de l'Ocrevus, qui devraient diminuer de moitié après la sortie du premier biosimilaire après 2029, soulignent les analystes.
"Ocrevus représentait environ 50 % de leur revenu d'exploitation en 2023. Nous ne prévoyons pas non plus d'événements positifs significatifs pour l'action en 2024, à part les lancements de produits en cours", concluent-ils.
Cet article a été créé et traduit à l'aide de la technologie de l'IA et a été examiné par un rédacteur. Pour plus de détails, consultez nos conditions générales.