Par Senad Karaahmetovic
Les analystes d'UBS ont réitéré une note neutre et un objectif de prix de 275 $ par action sur Microsoft (NASDAQ:MSFT), car ils pensent que les estimations d'Azure restent trop élevées.
"Les tendances récentes (optimisation/réduction des dépenses, ralentissement de la migration ainsi que de l'activité des nouveaux développeurs) se sont poursuivies au 1er trimestre 23 et semblent même être pires qu'il y a 3 mois", ont déclaré les analystes dans une note à la clientèle.
Les changements apportés aux estimations de Microsoft ont été réalisés après avoir effectué ~20 vérifications auprès des clients Azure/AWS. La conclusion des analystes est que les estimations pour 2023 pour AWS d'Amazon (NASDAQ:AMZN), Azure de Microsoft et Cloud de Google (NASDAQ:GOOGL) restent "trop élevées".
UBS voit maintenant le segment du cloud augmenter de 24% au trimestre de juin à taux de change constant, en dessous de l'estimation précédente de 25% et de 27% de la rue.
"Nous concluons que les efforts des clients pour optimiser/réduire leurs dépenses de cloud seront plus profonds et dureront plus longtemps que la plupart des gens ne le pensent", ont-ils déclaré dans une note.
"Par rapport à l'opinion consensuelle selon laquelle nous sommes suffisamment avancés dans ces efforts pour que la décélération de la croissance du cloud puisse commencer à se modérer de manière significative dès le 2e trimestre 23, nous concluons que ces efforts persisteront à un niveau élevé tout au long de l'année 2023."
En ce qui concerne les prévisions de la prochaine conférence sur les résultats, les analystes estiment que "Microsoft pourrait se guider sur une croissance à deux chiffres du BPA, mais qu'une perspective de croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires semble improbable."
Ils ont également conseillé aux investisseurs d'être attentifs à tout commentaire sur les plans d'investissement et de monétisation d'OpenAI de Microsoft, qui "pourraient avoir autant d'impact sur l'action que les résultats financiers annoncés".