Morgan Stanley a émis une nouvelle idée tactique de recherche, indiquant des perspectives négatives pour les actions NetEase au cours des 60 prochains jours.
L'évaluation de la firme indique une baisse probable du cours de l'action de la société en raison de plusieurs facteurs, notamment une baisse des prévisions et des orientations, ce qui pourrait entraîner une baisse des bénéfices pour le premier trimestre 2024, qui devrait être publié le 23 mai.
Morgan Stanley a attribué une probabilité de 70 % à 80 %, ou "très probable", à ce scénario.
La société d'investissement prévoit une croissance et des perspectives de marge plus faibles pour NetEase tout au long de l'année 2024. Cette situation est attribuée à la faiblesse macroéconomique ayant un impact sur les titres de jeux traditionnels, à une concurrence accrue entraînant une augmentation des dépenses de vente et de marketing, et à l'éventualité de changements réglementaires.
Ces facteurs devraient réduire le potentiel de croissance et le rendement du capital investi (RCI) pour les jeux existants et futurs.
Morgan Stanley prévoit une croissance des revenus des jeux et du bénéfice net de 6 à 7 % pour NetEase en 2024, ce qui est inférieur au consensus.
L'action de la société se négocie actuellement à 13 fois son bénéfice par action prévu pour 2024 (P/E), ce qui équivaut à environ deux fois son taux de croissance des bénéfices prévu (PEG). Cette valorisation est considérée comme plus chère par rapport à ses moyennes historiques.
La visibilité du pipeline de jeux de NetEase est également un sujet de préoccupation, en particulier après la sortie de "Naraka Mobile" au cours de l'été, qui devrait être confronté à la forte concurrence de Tencent.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.