A contre-courant de la tendance à Paris, Pernod Ricard (PARIS:PERP) avance de 0,5%, soutenu par des propos favorables d'analystes, comme ceux de Société Générale (PARIS:SOGN) qui sont passés de 'conserver' à 'achat', malgré un objectif de cours à 12 mois ajusté de 111 à 102 euros.
Certes, si les ventes 2014/2015 de Pernod Ricard étaient conformes aux attentes, le bureau d'études note que le bénéfice par action a manqué les attentes de 2%. En cause : 'la région Amériques, où l'EBIT est ressorti 4% en dessous de notre estimation.'
SG comprend que l'amélioration 'progressive' de la croissance attendue par la direction pour 2015/2016 doit s'entendre comme supérieure à celle de 2014/2015 (2%) tout en restant inférieure à l'objectif de long terme (4%).
Cependant, 'le titre a été fortement pénalisé par les événements liés à la Chine et le potentiel de hausse que fait ressortir notre objectif de cours est désormais suffisant pour nous amener à relever notre recommandation à 'achat' sur le titre', termine la note.
De son côté, Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 132 à 120 euros, soit un potentiel de hausse ramené à 30%, au lendemain des résultats annuels.
L'intermédiaire financier considère toujours Pernod Ricard comme sa valeur favorite dans le secteur des spiritueux, principalement en raison de son profil géographique fortement diversifié.
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Certes, si les ventes 2014/2015 de Pernod Ricard étaient conformes aux attentes, le bureau d'études note que le bénéfice par action a manqué les attentes de 2%. En cause : 'la région Amériques, où l'EBIT est ressorti 4% en dessous de notre estimation.'
SG comprend que l'amélioration 'progressive' de la croissance attendue par la direction pour 2015/2016 doit s'entendre comme supérieure à celle de 2014/2015 (2%) tout en restant inférieure à l'objectif de long terme (4%).
Cependant, 'le titre a été fortement pénalisé par les événements liés à la Chine et le potentiel de hausse que fait ressortir notre objectif de cours est désormais suffisant pour nous amener à relever notre recommandation à 'achat' sur le titre', termine la note.
De son côté, Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 132 à 120 euros, soit un potentiel de hausse ramené à 30%, au lendemain des résultats annuels.
L'intermédiaire financier considère toujours Pernod Ricard comme sa valeur favorite dans le secteur des spiritueux, principalement en raison de son profil géographique fortement diversifié.
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