Piper Sandler a modifié la note de CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD) de Neutre à Surpondérer mardi, en raison de préoccupations concernant le prix élevé de l'action malgré les perspectives positives de la firme sur les perspectives d'avenir de la société.
"L'action CrowdStrike a atteint, à juste titre, le multiple de revenus le plus élevé par rapport à toute autre société de logiciels cotée en bourse avec une capitalisation boursière supérieure à 75 milliards de dollars", ont écrit les analystes. Ils ont également indiqué qu'ils "n'anticipent pas d'événement immédiat qui justifierait une augmentation" de leur objectif de prix de 400 dollars.
Les analystes décrivent ce changement de notation comme une décision basée sur l'évaluation actuelle de l'action. Ils reconnaissent les excellentes performances et la dynamique de croissance de CrowdStrike, mais ils pensent que le prix actuel de l'action intègre déjà une grande partie de la croissance future attendue.
Le rapport indique également qu'avec un chiffre d'affaires annuel récurrent (ARR) de CrowdStrike atteignant 3,6 milliards de dollars et un chiffre d'affaires prévu pour l'année fiscale 2025 dépassant les 4 milliards de dollars, la grande taille de l'entreprise signifie que la réalisation d'une croissance supplémentaire significative devient plus difficile car elle se heurte à la "loi des rendements décroissants". Cette situation peut avoir pour conséquence que la performance des actions de l'entreprise ne suive pas le rythme des autres sociétés du secteur de la cybersécurité.
En outre, Piper Sandler souligne que l'évaluation du marché de CrowdStrike est élevée par rapport à celle d'autres sociétés de logiciels similaires. Plus précisément, CrowdStrike a les ratios d'évaluation les plus élevés sur la base des ventes projetées pour la prochaine année (18,9 fois) et du flux de trésorerie disponible (57 fois).
Malgré l'abaissement de la note, Piper Sandler reste enthousiaste quant à l'avenir de CrowdStrike, mettant en avant ses services en nuage, sa gestion de l'identité, l'enregistrement des données et ses produits informatiques. Ils reconnaissent le succès des opérations commerciales de CrowdStrike et la solidité de ses indicateurs financiers, mais considèrent que le prix actuel du marché reflète déjà ce sentiment positif.
"Nous restons positifs sur les perspectives à long terme de l'entreprise et les opportunités de marché, mais pas sur le potentiel de l'action au cours des 12 prochains mois", conclut Piper Sandler.
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