Le géant pharmaceutique français Sanofi (PA:SASY) a publié mercredi des résultats annuels contrastés, entre un chiffre d'affaires en léger recul et un bénéfice dopé par des économies de coûts, mais qui pourrait se replier en 2017.
Le bénéfice net annuel s'est établi à 4,7 milliards d'euros, en hausse de 9,8%, pour un chiffre d'affaires de 33,8 milliards, en repli de 0,7% mais en progression de 1,2% à devises constantes.
Ces résultats n'incluent pas Merial, l'activité de santé animale désormais cédée au groupe allemand Boehringer Ingelheim en échange d'actifs de santé grand public.
Avec la santé animale, le chiffre d'affaires annuel s'est élevé à 36,5 milliards et le résultat net des activités (hors amortissements, dépréciations et coûts de restructuration notamment) a atteint 7,3 milliards, en légère baisse sur un an.
Les résultats ont été tirés par l'activité de Sanofi Genzyme (maladies rares), en hausse de 17,3%, et par les vaccins de Sanofi Pasteur (+8,8%), malgré un démarrage plus lent que prévu du vaccin contre la dengue Dengvaxia.
Le groupe a aussi progressé de 7% dans les marchés émergents, mais de seulement 2,4% en incluant le Venezuela, en pleine crise économique.
Les ventes annuelles de l'important pôle "Diabète et Cardiovasculaire" ont reculé de 2%, et les ventes de médecine générale et de la santé grand public ont également fléchi sur un an.
Le déclin persistant de l'ancien produit vedette de Sanofi dans le diabète, l'insuline Lantus, a été atténué par la montée en puissance de son successeur, Toujeo, lancé courant 2015 et dont les ventes ont presque quadruplé l'an dernier.
Dans le cardiovasculaire, l'anti-cholestérol Praluent connaît un lent démarrage, affecté notamment par des restrictions des payeurs aux Etats-Unis et englué dans un sérieux litige avec Amgen, qui accuse Sanofi d'avoir violé certains de ses brevets.
- Pas d'"urgence" pour des acquisitions -
Sanofi et son partenaire Regeneron ont fait appel début janvier, après une victoire d'Amgen devant la justice américaine qui s'est soldée par une injonction d'arrêter la vente du Praluent aux Etats-Unis le 21 février.
"Nous ne pensons pas que les brevets d'Amgen soient valides et nous sommes confiants" vis-à-vis des futures décisions de justice concernant ce litige, a commenté le directeur général de Sanofi Olivier Brandicourt lors d'une audioconférence mercredi.
Motif de satisfaction pour le groupe, le bénéfice net par action (BNPA) à taux de change constants a augmenté de 4,1% à 5,68 euros, dans les clous de sa dernière prévision.
En conséquence, le conseil d'administration a proposé un dividende de 2,96 euros par action au titre de l'exercice écoulé, contre 2,93 euros pour l'exercice 2015.
A la Bourse de Paris, l'action Sanofi gagnait 1,92% à 77,36 euros à 12H08 (11H08 GMT).
"Notre nouvelle organisation commence à porter ses fruits" et la performance financière "meilleure qu'initialement prévu", s'est félicité M. Brandicourt.
Sanofi a réalisé environ 650 millions d'euros d'économies de coûts l'an dernier. Il vise 1,3 milliard cette année et estime être "en bonne voie" pour réaliser au moins 1,5 milliard d'euros d'économies d'ici à 2018.
Pour 2017 Sanofi anticipe une variation du BNPA à taux de change constants de "stable à -3%", "sauf événements majeurs défavorables imprévus".
Cet objectif est "prudent", mais "on aurait pu imaginer pire", a commenté pour l'AFP Eric Le Berrigaud, analyste chez Bryan Garnier.
Le marché avait anticipé un "effet ciseau" pour Sanofi en 2017, entre la poursuite du déclin dans le diabète et le coût des lancements de nouveaux produits, a-t-il rappelé.
Une acquisition aurait toutefois été "bienvenue" l'an dernier pour accréditer le scénario du groupe d'une reprise plus franche de la croissance dès 2018, selon l'analyste.
Sanofi a raté l'an dernier quelques opportunités de grosses acquisitions, notamment la biotech américaine Medivation, rachetée finalement par Pfizer, ou la biotech suisse Actelion (SIX:ATLN), récupérée par Johnson and Johnson (NYSE:JNJ).
"Tout a déjà été dit sur Medivation", a balayé M. Brandicourt, qui avait reconnu en octobre la déception de Sanofi de s'être fait souffler ce spécialiste des traitements anti-cancéreux. M. Brandicourt n'a en revanche pas confirmé l'intérêt pour Actelion que les marchés lui prêtaient.
"Nous ne sommes pas dans l'urgence de faire des acquisitions, nos fondamentaux sont solides", a-t-il argué.