BCA Research a identifié six facteurs principaux qui suggèrent que l'économie américaine pourrait avoir des difficultés à atteindre une décélération économique graduelle et contrôlée, comme le détaille sa dernière analyse "Cold Hard Facts : Positionnement pour un ralentissement économique".
Les six éléments qui, selon eux, pourraient entraver une décélération progressive de l'économie sont les suivants :
1. Réduction des dépenses de consommation : BCA Research observe une baisse des dépenses de consommation et suggère donc de réduire les investissements dans des secteurs tels que les services aux consommateurs et les biens de consommation de base. Cette tendance montre que les consommateurs ont moins de capacité financière, ce qui diminue leur contribution à l'expansion économique.
2. Décélération de l'expansion économique : BCA Research se réfère à différents indicateurs, dont les enquêtes, les investissements des entreprises, les faillites d'entreprises et les performances boursières des petites entreprises non rentables, comme autant de signes d'une réduction généralisée des activités économiques. Par conséquent, ils recommandent de diminuer les investissements dans les secteurs sensibles aux cycles économiques, tels que les entreprises industrielles.
3. Réapparition des pressions désinflationnistes : Les signes de désinflation devenant plus évidents, BCA Research conseille de réduire les investissements dans les secteurs touchés par l'inflation, tels que l'énergie et les matières premières. Ce changement suggère que les forces qui alimentent l'inflation s'affaiblissent, ce qui réduit l'attrait des secteurs qui profitent généralement des hausses de prix.
4. Baisse attendue des taux d'intérêt : BCA Research suggère que des réductions des taux d'intérêt sont attendues prochainement, ce qui favorise traditionnellement des secteurs tels que les services financiers, les services publics et l'immobilier. Ces secteurs enregistrent souvent de meilleures performances au cours de la période précédant la réduction initiale des taux d'intérêt, ce qui indique une réorientation stratégique des investissements vers ces secteurs.
5. Stratégies d'atténuation des risques : BCA Research note que la hausse récente du marché boursier a été limitée et que divers indicateurs techniques laissent présager un possible repli du marché. Pour se protéger contre les pertes potentielles, il est recommandé d'inclure dans les portefeuilles d'investissement des secteurs défensifs tels que les services publics et les produits pharmaceutiques.
6. Surévaluation des actions GAI : BCA Research met en garde contre les premiers signes de surévaluation des actions classées dans la catégorie "croissance à un prix raisonnable" (Growth At a Reasonable Price - GAI). Tout en suggérant de réaliser des gains sur ces actions, il est également déconseillé de réduire de manière significative les investissements dans ces actions à l'heure actuelle.
BCA Research conclut qu'en dépit de chiffres d'inflation plus stables, l'affaiblissement général des indicateurs économiques et la réduction des dépenses de consommation laissent présager des temps difficiles. Elle conseille de sécuriser les profits des industries liées à GAI et d'ajuster les portefeuilles d'investissement à une position plus défensive en prévision des réductions prévues des taux d'intérêt.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.