Spirit AeroSystems (NYSE:SPR) a été ramené d'Achat à Neutre par Goldman Sachs jeudi, les analystes maintenant un objectif de prix de 30 $ sur le titre.
Les analystes ont indiqué aux investisseurs que la rentabilité à moyen terme et le flux de trésorerie disponible de la société sont moins bons qu'ils ne le pensaient.
Les actions de SPR ont plongé de plus de 27 % mercredi après avoir manqué les attentes en matière de bénéfices. Elle a encore baissé de 4 % depuis le début de la journée de jeudi et se négocie actuellement à 21,77 dollars par action.
Le fabricant d'aérostructures a annoncé une perte par action de 1,46 $, soit 0,78 $ de moins que l'estimation des analystes qui tablaient sur une perte de 0,68 $ par action. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 1,4 milliard de dollars, contre une estimation consensuelle de 1,31 milliard de dollars.
"Notre thèse sur SPR a été que les taux de production de nouveaux avions augmenteraient pour satisfaire la forte demande d'avions, et que cela se répercuterait sur le chiffre d'affaires, les marges et le flux de trésorerie de Spirit", écrivent les analystes. "Il semble de plus en plus que cela se répercutera sur le chiffre d'affaires de SPR, mais moins sur les marges et les flux de trésorerie.
"Nous ne comprenons pas très bien pourquoi la rentabilité s'avère beaucoup plus difficile pour SPR que pour d'autres entreprises du secteur, mais la main-d'œuvre, l'inflation des coûts, la chaîne d'approvisionnement et la qualité des produits s'additionnent pour réduire considérablement l'économie unitaire.
Goldman voit toujours un "potentiel de hausse significatif à long terme" dans le titre, mais a déclaré que sa visibilité sur les données financières à moyen terme est maintenant très faible, et qu'il recommande d'investir dans l'aérospatiale par le biais d'autres noms.