Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Deux rapports distincts en provenance du Royaume-Uni ont apporté, si réellement prévisible, un éclairage sévère sur les perspectives du secteur de la vente au détail cette année.
JD (NASDAQ:JD) Sports Fashion (OTC:JDSPY a atteint un sommet historique avec une hausse de 4,6 % après avoir revu à la hausse ses prévisions de bénéfices pour l'année se terminant le 31 janvier et, plus important encore, prédit une autre solide augmentation des bénéfices l'année prochaine.
La dernière partie de ces prévisions est remarquable pour deux raisons. Premièrement, elle suggère qu'il n'y a pas de fin en vue aux tendances qui ont poussé les actions de détail en 2020 : une transition toujours plus rapide vers les canaux en ligne (que JD a géré avec une compétence évidente), et une part accrue des dépenses globales de détail pour les équipements de sport et de loisirs par rapport à une tenue plus formelle.
Ensuite, elle marque un grand contraste avec la première vague de la pandémie, lorsque toutes les entreprises, sauf les plus audacieuses, ont complètement suspendu leurs prévisions. En ce moment, sur le marché britannique de JD, les nouveaux cas de Covid-19, les admissions à l'hôpital et les décès atteignent tous des niveaux bien supérieurs au pic de 2020, et pourtant JD semble n'avoir aucun scrupule à prévoir les résultats 13 mois à l'avance.
JD a déclaré que le bénéfice avant impôt pour l'année en cours sera de plus de 400 millions de livres (540 millions de dollars), soit plus d'un tiers au-dessus du consensus. Une révision aussi importante si tard dans l'année fiscale est une déclaration puissante quant à la dynamique sous-jacente de l'entreprise.
Elle a également déclaré qu'elle s'attend à ce que le bénéfice avant impôt augmente de 5 à 10 % au cours de l'année à venir, même si elle suppose que ses magasins britanniques resteront fermés pendant les trois prochains mois.
Mais les investisseurs devraient éviter de se précipiter pour conclure que le secteur de la vente au détail au sens large est sorti d'affaire. British Land (OTC:BTLCY), le plus grand propriétaire commercial du Royaume-Uni, a déclaré lundi qu'il n'avait perçu que 46% des loyers dus par ses clients en décembre, alors que le gouvernement britannique avait mis en place un plan de fermeture avant Noël, rompant ainsi avec une tendance à l'amélioration constante.
La société avait dû renoncer à 12% des loyers dus par les détaillants au printemps, un chiffre qui est tombé à 6% seulement au cours des trois mois jusqu'en septembre et à presque rien au cours des trois mois suivants. Toutefois, vendredi dernier, moins d'un tiers des magasins de détail de son portefeuille étaient ouverts, et il semble peu probable que la situation s'améliore de sitôt, étant donné que le médecin en chef du pays, Chris Whitty, a averti lundi à la radio nationale que "les prochaines semaines seront les pires semaines de cette pandémie".
Tout cela suggère qu'il y aura probablement plus de détresse à court terme - un facteur que JD, entre autres, semble avoir anticipé dès le mois dernier en abandonnant ses plans de sauvetage de Debenhams, un détaillant de mode en déclin à long terme.