Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les marchés boursiers européens se sont mieux comportés qu'on aurait pu s'y attendre, avec une nouvelle série d'enquêtes de conjoncture écrasante et négative jeudi, les échanges étant plus ou moins mitigés grâce aux nouvelles mesures de soutien des gouvernements et - plus important encore - de la Banque centrale européenne.
Les banques italiennes, espagnoles et portugaises ont été parmi les plus grands gagnants après que la BCE a modifié ses règles lors d'une réunion virtuelle d'urgence mercredi, afin de s'assurer qu'elle puisse toujours prêter aux banques même si la notation de crédit de leur gouvernement souverain est dégradée au point de devenir "junk". Cette perspective touche plus particulièrement l'Italie, après que le Premier ministre Giuseppe Conti a dévoilé des plans pour 50 milliards d'euros de dépenses supplémentaires cette année.
L'action BBVA (MC:BBVA) a augmenté de 4,4%, tandis que l'action Bankia (MC:BKIA), l'action Caixabank (MC:CABK) et l'action Sabadell ont toutes augmenté de plus de 2%. Les poids lourds italiens Intesa et Unicredit (MI:CRDI) ont réalisé des gains plus modestes de 1% chacun, ce dernier souffrant d'un barrage de réductions des objectifs de prix après avoir constitué une provision de 900 millions d'euros (970 millions de dollars) pour les créances douteuses mardi.
Les enquêtes auprès des directeurs des achats pour le mois d'avril, publiées jeudi, ont montré clairement à quel point de telles provisions seront nécessaires. Les prévisions étaient les plus mauvaises jamais faites pour les PMI européens - et les chiffres réels étaient inférieurs aux prévisions dans tous les domaines, les services étant les plus touchés.
L'indice composite de la zone euro est tombé de 29,7 à 13,5, tandis que l'indice des services est passé de 26,4 à 11,7.
"L'économie de la zone euro n'est pas juste tombée à plat au début du deuxième trimestre, elle a cogné le pavé", a déclaré Claus Vistesen, économiste en chef de la zone euro chez Pantheon Macroeconomics.
Claus Vistesen a affirmé que la réalité sous-jacente n'est peut-être pas aussi mauvaise que les chiffres le suggèrent, dans la mesure où les programmes de subventions à l'emploi dans la région signifient que le nombre de chômeurs n'augmentera pas aussi vite que les chiffres le suggèrent. En revanche, les personnes interrogées sont encore plus pessimistes quant aux perspectives pour les 12 prochains mois qu'elles ne l'étaient en mars, ce qui est en contradiction avec la forte reprise des actions européennes observée le mois dernier.
"Le succès des efforts des gouvernements pour rouvrir les économies dans les deux ou trois prochains mois déterminera quelles sont les bonnes histoires", a déclaré Vistesen.
La chancelière allemande Angela Merkel, dont le gouvernement est sans doute le mieux placé pour contenir l'épidémie en Europe, a déclaré jeudi au Bundestag que "nous ne vivons pas la phase finale de la pandémie, nous en sommes encore au début", tandis que l'Espagne, qui se trouve à l'autre bout de l'échelle de la douleur, a prolongé mercredi son confinement jusqu'au 9 mai.