Mardi, Truist Securities a révisé sa position sur TreeHouse Foods (NYSE:THS), rétrogradant l'action d'Achat à Tenir et réduisant l'objectif de prix à 35 $ contre 45 $ précédemment. L'ajustement fait suite à la publication par TreeHouse Foods de ses prévisions pour 2024, qui n'ont pas été à la hauteur des attentes vendredi dernier. Truist a également modifié ses estimations de chiffre d'affaires et d'EBITDA ajusté pour les exercices 2024 et 2025, les fixant à un niveau inférieur à celui des projections précédentes.
Les prévisions actualisées de l'entreprise pour 2024 indiquent une dépendance plus importante à l'égard de la seconde moitié de l'année pour les bénéfices, une tendance qui pourrait obliger les investisseurs à attendre plus longtemps avant d'avoir confiance dans les performances de l'entreprise. L'action de TreeHouse Foods a connu une baisse de 15,5 % vendredi, alors que le secteur des biens de consommation de base de l'indice S&P (XLP) a légèrement progressé. L'action se négocie actuellement à une décote significative par rapport à ses pairs, avec un multiple de 9 fois son EBITDA projeté en 2024 contre 11 fois pour le groupe de pairs de l'alimentation à petite capitalisation.
La décision de Truist de rétrograder l'action intervient après avoir suivi TreeHouse Foods au cours des 15 dernières années, pendant lesquelles l'entreprise a souvent échoué à répondre aux attentes des investisseurs. Malgré plusieurs cessions importantes et des efforts pour simplifier ses opérations, la dernière annonce de l'entreprise n'a pas indiqué la cohérence opérationnelle qui avait été prévue pour 2024.
L'analyste de Truist a exprimé sa déception quant aux performances de TreeHouse Foods, même dans des conditions présumées favorables, telles qu'une inflation élevée et une récession imminente. L'incapacité de l'entreprise à tirer parti de ces circonstances et ses antécédents de sous-performance ont conduit à la conclusion que l'évaluation actuelle du marché est justifiée.
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