Vendredi, UBS a ajusté ses perspectives sur Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR), réduisant l'objectif de prix à 54 $ contre 60 $, tout en conservant une note d'achat sur les actions de la société. La révision fait suite à la performance du quatrième trimestre de l'exercice 2024 de Smartsheet, qui a enregistré une augmentation moins importante que prévu des revenus et des facturations, en particulier en raison des défis rencontrés par ses clients des petites et moyennes entreprises (PME).
Le rapport note que si d'autres sociétés de logiciels axées sur les PME et couvertes par UBS, telles que HubSpot et Freshworks, n'ont pas indiqué d'amélioration significative et prévoient des vents contraires continus, elles ont communiqué un sentiment de stabilité.
En revanche, Smartsheet et Monday.com se sont montrés plus prudents, notamment en ce qui concerne le troisième trimestre de l'année civile 2023. Il a été souligné qu'Asana n'a pas signalé de faiblesse supplémentaire dans le secteur des PME, ce qui suggère que la consolidation ou l'optimisation pourrait se produire plus fréquemment parmi la base de clients de Smartsheet.
Malgré le ralentissement du segment des PME, la demande des entreprises pour les services de Smartsheet reste stable. Toutefois, les prévisions de l'entreprise concernant une augmentation de 14 % en glissement annuel des revenus récurrents annuels (ARR) pour l'exercice 2025, ainsi qu'une croissance de 16-17 % en glissement annuel des revenus totaux pour la même période, n'ont pas répondu aux attentes des analystes. UBS suggère que Smartsheet adopte probablement une position conservatrice dans ses prévisions, mais qu'elle entrevoit toujours un potentiel de croissance de 17 à 19 % des revenus récurrents annuels et des revenus d'abonnement pour l'année.
Les prévisions de Smartsheet incluent également des perspectives positives sur ses marges d'exploitation, projetant un chiffre de 13 % pour l'exercice 2025, ce qui représente une amélioration de 200 points de base d'une année sur l'autre. En outre, la société prévoit une marge de flux de trésorerie disponible de 18 % pour l'exercice 2025, ce qui représente une augmentation de 300 points de base par rapport à l'année précédente. UBS estime que Smartsheet a encore de la marge pour atteindre un plus grand levier financier, compte tenu de sa performance constante dans le maintien de la règle des 40 au cours des dernières années.
Le rapport conclut en reconnaissant que la détérioration des tendances sur le marché des PME pourrait peser sur l'action de Smartsheet à court terme, en particulier compte tenu de la stabilité observée dans d'autres secteurs des logiciels. Néanmoins, UBS maintient une note d'achat, soulignant qu'à 4 fois la valeur d'entreprise estimée pour l'année civile 2024 par rapport aux ventes (EV/S), l'action de Smartsheet se négocie à une décote significative par rapport à ses pairs ayant une croissance moyenne à élevée, en particulier si l'on tient compte de la rentabilité.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.