Jeudi, UBS a maintenu une note d'achat sur MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT), tout en augmentant l'objectif de prix de 54 $ à 70 $. L'évaluation mise à jour de la firme reflète une perspective positive sur la performance future de la société, citant plusieurs facteurs qui pourraient soutenir le prix de l'action du fournisseur de services de voyage.
L'analyste d'UBS a mis en évidence trois facteurs principaux à l'origine de la décision de relever l'objectif de prix. Premièrement, MakeMyTrip devrait bénéficier d'une croissance structurelle, soutenue à la fois par la demande et l'offre. Deuxièmement, la position dominante de l'entreprise sur le marché, avec plus de 60 % de parts de marché, est considérée comme un avantage clé dans ce qui est décrit comme un "marché de plus en plus rationnel". Enfin, les valorisations actuelles sont considérées comme offrant une marge de manœuvre pour une hausse du cours de l'action.
Malgré l'ajustement de l'objectif de cours, les estimations d'UBS concernant le chiffre d'affaires et l'EBITDA de MakeMyTrip restent largement inchangées. Cependant, les estimations du résultat net (bénéfice après impôts ou PAT) ont été augmentées de 25 à 30 % à court terme, en raison de la baisse des taux d'imposition.
UBS a également mis à jour son approche d'évaluation, en avançant jusqu'à FY26E (estimations pour l'année fiscale 2026) et en déplaçant le multiple cible de la valeur d'entreprise aux ventes (EV/Sales) à la valeur d'entreprise à l'EBITDA (EV/EBITDA). Ce changement est basé sur la performance constante de MakeMyTrip, qui a déclaré un EBITDA positif pendant huit trimestres consécutifs.
Le nouveau multiple cible est fixé à 40x EV/EBITDA, ce qui implique environ 7x EV/Chiffre d'affaires par rapport à 5x précédemment. Ce multiple est considéré comme comparable à la moyenne du secteur indien de la consommation, mais il reflète les projections de croissance supérieures de MakeMyTrip en termes de chiffre d'affaires et de résultat.
Perspectives InvestingPro
Suite à la position positive d'UBS sur MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT), les perspectives d'InvestingPro enrichissent encore les perspectives d'investissement. Avec une capitalisation boursière de 6,61 milliards de dollars, la santé financière et les perspectives de croissance de la société intéressent vivement les investisseurs. Notamment, MakeMyTrip détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est un indicateur solide de stabilité financière. Cela correspond à la vision optimiste d'UBS et pourrait souligner la capacité de l'entreprise à investir dans la croissance ou à surmonter les ralentissements économiques.
Les données d'InvestingPro montrent également que MakeMyTrip a un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 133,36, ce qui indique que les investisseurs peuvent s'attendre à une forte croissance des bénéfices à l'avenir. Ceci est également soutenu par l'impressionnante marge bénéficiaire brute de la société de 52,88% pour les douze derniers mois au T3 2024, ce qui indique une gestion efficace et une forte position sur le marché. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de la société de 36,59% au cours de la même période met en évidence sa performance robuste dans un marché en expansion.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que le revenu net de MakeMyTrip devrait augmenter cette année, ce qui pourrait valider la hausse des estimations de revenu net d'UBS. En outre, avec un rendement significatif de 127,31% au cours de l'année dernière, la société a démontré sa capacité à fournir de la valeur aux actionnaires. Pour ceux qui souhaitent en savoir plus sur le potentiel de MakeMyTrip, InvestingPro propose une liste complète de conseils, avec un total de 18 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles. Ces conseils pourraient fournir des informations plus approfondies sur la valorisation de la société, sa position sur le marché et ses perspectives d'avenir.
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