Jeudi, l'analyste de la firme financière UBS a ajusté les perspectives de Nordic Semiconductor ASA (OL:NOD:NO), faisant passer l'action d'une note de vente à une note neutre et fixant un nouvel objectif de prix de NOK92,00. Cette révision fait suite à une période de recalibrage des estimations financières de l'entreprise après une série de prévisions manquées.
Les prévisions de Nordic Semiconductor pour le chiffre d'affaires du premier trimestre 24 ont été fixées à 70-80 millions de dollars, ce qui est nettement inférieur aux estimations consensuelles de 113 millions de dollars. Cet ajustement a été attribué à la digestion en cours des stocks. Malgré la faible visibilité, l'analyste anticipe un rebond, prévoyant une croissance d'un trimestre à l'autre avec un chiffre d'affaires du T2'24 qui devrait atteindre 97 millions de dollars. Cette projection est soutenue par les pairs de l'industrie qui indiquent une stabilisation dans le secteur de l'électronique grand public.
La résistance des prix a également contribué à l'amélioration de la note. Contrairement aux prévisions de baisse, les prix sont restés stables tout au long de 2023 et jusqu'en 2024. Nordic Semiconductor a déclaré une marge brute de 52 % au quatrième trimestre 23 et prévoit une marge d'environ 50 % au premier trimestre 24. Cette performance s'aligne sur les tendances observées parmi les pairs, ce qui suggère que la force des prix est susceptible de persister.
L'analyste d'UBS a souligné que le marché a probablement intégré le manque actuel de visibilité dans le prix de l'action. Une analyse inversée des flux de trésorerie actualisés (DCF) suggère que les attentes du marché sont fixées à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 3 ans jusqu'en 2026 de 3 %, avec une marge EBIT de 18 % à perpétuité, ce qui est en accord avec l'estimation de l'analyste d'un CAGR de 2 %.
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