Par Sam Boughedda
L'objectif de cours de NVIDIA (NASDAQ:NVDA) a été réduit de 315 à 285 dollars par action par l'analyste Atif Malik de Citi dans une note de recherche mardi.
Malik a réduit l'objectif de cours après avoir réduit les estimations sur les jeux en raison d'une "demande de PC inférieure à la saison et d'un inventaire de détail élevé reflétant une amélioration significative de l'équilibre offre/demande du marché."
"Nous modélisons désormais une baisse de 30% du pic au creux des ventes de jeux contre une correction de 47% en 2018-19", écrit l'analyste. "Nous maintenons les estimations en ligne Jul-Q et abaissons les estimations Oct-Q en dessous de Street. Nous maintenons nos ventes de centres de données car les contrôles du secteur montrent que les hyperscalers restent limités par la capacité des serveurs et nous pensons que le multiple du titre est soutenu par la croissance des centres de données. Nous abaissons le BPA ajusté pour les années CY22/23/24 de 9 %/7 %/5 % et réduisons l'objectif de cours de 285 $ à 315 $ en utilisant un ratio cours/bénéfice de 30x ou en ligne avec la moyenne des pairs de croissance des grandes capitalisations technologiques, une fois que la puissance du BPA C24E révisé a été actualisée.
Malgré la modification de l'objectif de cours, Citi a maintenu une note d'achat sur le titre car il "se négocie à 24x le P/E contre 20x les niveaux de creux antérieurs, ce qui montre que la majorité de la faiblesse des jeux est en grande partie intégrée dans les prix".