Wells Fargo a relevé l'objectif de prix sur Walt Disney (NYSE:DIS) à 147,00 $, contre 141,00 $, tout en maintenant une note de surpondération, le considérant comme la meilleure idée dans le domaine des médias.
Selon la firme, la division Direct-to-Consumer (DTC) de Disney présente une opportunité significative pour l'entreprise d'augmenter ses profits. En s'appuyant sur les forces combinées de Disney+, Hulu et ESPN+, le cabinet estime que Disney peut générer plus de 100 milliards de dollars de recettes et plus de 7 dollars de bénéfice par action d'ici à l'exercice 2025.
Comparant les performances de Disney à celles de Netflix (NASDAQ:NFLX), qui a réalisé une marge d'exploitation de 13 % pour un chiffre d'affaires de 20 milliards de dollars, le cabinet a noté que Disney+ et Hulu, avec un chiffre d'affaires combiné prévu de 20 milliards de dollars d'ici l'exercice 2023, affichent actuellement une marge de (15) %. Toutefois, le cabinet prévoit que Disney+ augmentera ses prix, poursuivra le partage des contenus payants et rationalisera ses dépenses de contenu pour les ramener à environ 8 milliards de dollars, en donnant la priorité aux bénéfices plutôt qu'à la croissance du nombre d'abonnés (prévue à 131 millions d'abonnés principaux d'ici à l'exercice 2027).
L'entreprise prévoit que les marges DTC de D+ et Hulu dépasseront 20 % d'ici à l'exercice 2027, ce qui équivaut à un revenu d'exploitation d'environ 7 milliards de dollars. L'entreprise estime que ces objectifs de marge DTC pourraient servir de base à une future journée des investisseurs.
L'entreprise estime que le TCAC des revenus pour 2022-2027 et 2023-2030 sera de 6 %, celui du bénéfice d'exploitation de 13-14 % et celui du BPA de 18-20 %. L'estimation du BPA pour l'exercice 2025 de Wells Fargo est de 7,13 dollars, avec plus de 8 dollars d'ici 2027 et près de 10 dollars d'ici 2029.