Jeudi, Wolfe Research a ajusté son objectif de cours pour TKO Group Holdings (NYSE:TKO), le ramenant à 106 $ contre 107 $ précédemment, tout en maintenant une notation Outperform.
L'ajustement intervient à la suite de la résolution par TKO Group d'un recours collectif impliquant l'UFC, ce qui, selon le cabinet d'études, recentrera l'attention des investisseurs sur les moteurs de croissance fondamentaux de l'entreprise.
Le cabinet d'études prévoit que l'optimisme des investisseurs augmentera en ce qui concerne les ventes futures par TKO des droits de diffusion en continu de la WWE, actuellement détenus par Peacock, et des droits de l'UFC détenus par ESPN. Le récent accord de 5 milliards de dollars conclu avec Netflix pour le contenu de la WWE devrait être un facteur important de ce regain de confiance des investisseurs. En outre, la performance de l'action sera probablement influencée par l'examen stratégique en cours par Endeavor, bien que le calendrier de cet examen n'ait pas encore été précisé.
Les progrès du groupe TKO dans le renouvellement des droits de diffusion en continu de l'UFC sur ESPN+ et de la WWE sur Peacock seront suivis de près, de même que toute vente potentielle d'actions par Vince McMahon. À plus long terme, Wolfe Research s'attend à ce que les marques combinées de l'UFC et de la WWE maintiennent une croissance forte, rentable et génératrice de revenus. Cet optimisme repose sur la capacité de l'entreprise à exploiter ses marques à l'échelle mondiale par le biais de la vente de droits médiatiques, de la production d'événements en direct, de parrainages et de la vente de produits de consommation.
Le cabinet d'études a également noté qu'historiquement, les investisseurs ont fait preuve d'un manque de confiance dans les structures Up-C, ce qui devrait se traduire par un multiple prix/flux de trésorerie disponible (P/FCF) décoté par rapport aux pairs. Wolfe Research a déduit 103 millions de dollars de la valeur des capitaux propres, ce qui équivaut à 1 dollar par action de classe A, en raison du règlement du recours collectif contre l'UFC.
Cette déduction a été prise en compte dans le multiple P/FCF révisé de 17x sur le flux de trésorerie disponible de 2026 par action de classe A, à l'exclusion du règlement de l'UFC, et actualisé jusqu'à la fin de 2024. La société a souligné que ce multiple représente une décote par rapport à la moyenne S&P, aux pairs du secteur et aux multiples historiques de la WWE, tout en réitérant la note Outperform et le nouvel objectif de prix de 106 $.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.