Vendredi, Wolfe Research a ajusté sa position sur Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), rétrogradant le titre de Outperform à Peer Perform. Cette décision fait suite à une hausse significative de 31 % du cours de l'action Vulcan au cours des quatre derniers mois. Les analystes de Wolfe Research ont souligné que les actions semblent maintenant pleinement valorisées, se négociant à environ deux fois au-dessus de la moyenne historique de l'EV/EBITDA à terme sur cinq ans, dans un marché de la construction qui ne montre pas de signes de croissance.
La fourchette de juste valeur révisée établie par Wolfe Research pour Vulcan Materials se situe entre 264 et 281 dollars. Cette évaluation est basée sur une combinaison de 16 fois l'EV/EBITDA estimé pour les années 2024 et 2025. En outre, elle inclut un paiement attendu de 750 millions de dollars du gouvernement mexicain d'ici la fin de l'année à titre de compensation pour la carrière du Yucatan qui a été expropriée.
L'évaluation de Wolfe Research incorpore des estimations de l'EBITDA qui dépassent le consensus et utilise des multiples supérieurs à la moyenne de Vulcan sur les trois, cinq et dix dernières années. Historiquement, les multiples EV/EBITDA de Vulcan ont été respectivement de 15,2x, 15x et 14,2x. L'évaluation actuelle de Wolfe Research suggère une perspective prudente sur le potentiel d'appréciation du cours de l'action, étant donné le récent rallye et les multiples d'évaluation dépassant les moyennes historiques.
Les investisseurs sont en train de digérer cette nouvelle position de Wolfe Research, car l'action Vulcan Materials est réévaluée à la lumière de la récente flambée des prix et de la mise à jour de la perspective sectorielle. La rétrogradation reflète l'opinion de l'analyste quant à l'évaluation de la société par rapport au marché plus large et aux conditions sectorielles attendues.
Perspectives InvestingPro
A la lumière de la rétrogradation de Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) par Wolfe Research, les investisseurs pourraient trouver les mesures suivantes et les conseils d'InvestingPro utiles pour une analyse plus approfondie. Vulcan Materials se négocie actuellement à un multiple Price / Book élevé de 4,79 sur les douze derniers mois se terminant au T4 2023. Cela correspond à l'observation de Wolfe Research selon laquelle le titre se négocie à des valorisations supérieures à sa moyenne historique. En outre, le ratio C/B de la société s'élève à 38,62, ce qui indique une valorisation supérieure à la croissance des bénéfices à court terme.
Malgré les multiples de valorisation élevés, Vulcan Materials a fait preuve d'une solide performance financière avec une croissance des revenus de 6,38% au cours des douze derniers mois (Q4 2023). Cette croissance est complétée par une croissance robuste de l'EBITDA de 24,53% au cours de la même période, soulignant la rentabilité et l'efficacité opérationnelle de la société.
Parmi les conseils d'InvestingPro, il convient de noter que Vulcan Materials a un score Piotroski parfait de 9, ce qui suggère une situation financière saine. De plus, la société a augmenté son dividende pendant 10 années consécutives, ce qui pourrait être intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu. Pour ceux qui envisagent d'intégrer Vulcan Materials à leur portefeuille, il est important de mettre en balance ces aspects positifs et les signaux de surévaluation potentiels.
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