La couverture d'assurance est un élément crucial de la gestion des risques et peut constituer un filet de sécurité lorsque des dangers potentiels deviennent incontrôlables. Les particuliers sont mieux placés pour faire face à certaines incertitudes de la vie s'ils ont une assurance maladie, une assurance des biens ou une assurance chômage.
En outre, l'assurance aide les sociétés et les entrepreneurs à atténuer les risques qui pourraient autrement affecter ou même détruire leurs activités et leur réputation.
Aux États-Unis, le secteur est généralement divisé en trois segments :
- L'assurance dommages (P/C) : comprend l'assurance automobile,
- l'assurance habitation et l'assurance commerciale ;
- L'assurance vie/rente : offre des produits d'assurance vie et de rente ; et
- l'assurance maladie privée.
Certaines statistiques, cependant, pourraient également inclure l'assurance maladie dans le segment vie/rente. Des mesures récentes montrent qu'en 2019, les primes d'assurance souscrites aux États-Unis ont totalisé 1,3 trillion. En d'autres termes, le secteur est un élément essentiel de l'économie et des marchés financiers américains.
COVID-19 a affecté les assureurs, "en particulier ceux qui souscrivent des assurances annulation d'événements et des assurances accidents du travail... en grande partie en raison des 6,8 milliards de dollars de pertes encourues liées à COVID-19 et des baisses simultanées du volume des primes pour les principales lignes" enregistrées au premier semestre 2020.
Pourtant, les analystes sont optimistes pour l'avenir :
"Globalement, les primes mondiales devraient augmenter de +5,1 %. Après la forte baisse de l'année précédente, la reprise dans le segment Vie (+5,7 %) sera un peu plus forte que dans le segment Dommages aux biens (+4,2 %)...Globalement, une croissance moyenne de plus de 5 % sur les dix prochaines années semble possible."
Sur la base de ces informations, voici deux fonds négociés en bourse (FNB) qui pourraient intéresser les investisseurs qui pensent que le secteur pourrait encore progresser au cours des prochains trimestres.
1. ETF iShares U.S. Insurance
- Cours actuel : 79,59$
- Fourchette de 52 semaines : 53,14 $ - 83,04$
- Rendement des dividendes : 1,94 %.
- Ratio des frais : 0,42 % par an
Le iShares U.S. Insurance ETF (NYSE:IAK) offre une exposition aux entreprises qui offrent de l'assurance-vie, de l'assurance IARD et de l'assurance tous risques. Le fonds a commencé à se négocier en mai 2006 et son actif net s'élève à environ 107 millions de dollars.
IAK, qui compte 62 positions, suit les rendements de l'indice Dow Jones U.S. Select Insurance. En termes de secteurs, on trouve l'assurance dommages (50,68 %), suivie de l'assurance vie et santé (27,44 %) et de l'assurance multirisque (12,80 %). Les 10 premiers noms représentent environ 60 % de l'actif net. En d'autres termes, il s'agit d'un fonds très actif.
Parmi les principales positions figurent les poids lourds de l'assurance que sont Chubb Ltd (NYSE:CB), Progressive Corp (NYSE:PGR), MetLife Inc (NYSE:MET), American International Group Inc (NYSE:AIG) et Prudential Financial Inc (NYSE:PRU).
Le fonds a enregistré une performance de près de 38 % l'année dernière et de 18 % depuis le début de l'année (YTD). Il a également atteint un niveau record en mai. Le cours actuel soutient un rendement en dividendes de 1,94 %.
Il convient de noter que les compagnies d'assurance créent généralement de la valeur pour les actionnaires par le biais de rachats et de dividendes. Ainsi, IAK pourrait également intéresser les personnes à la recherche de revenus passifs.
Les ratios P/E et P/B de suivi sont de 13,15 et 1,33. En d'autres termes, malgré la récente hausse des cours, les niveaux de valorisation ne sont pas exagérés. Dans le cadre de la diversification d'un portefeuille, nous envisagerions d'acheter IAK autour de 75 $ ou même plus bas.
2. SPDR S&P Insurance ETF
- Cours actuel : 38,93$
- Fourchette de 52 semaines : 26,62 $ - 40,61$
- Rendement des dividendes : 1,83 %.
- Ratio des frais : 0,35 % par an
Notre deuxième fonds, le SPDR® S&P Insurance ETF (NYSE:KIE), offre également une exposition à un large éventail de compagnies d'assurance. Ce fonds a commencé à être négocié en novembre 2005.
KIE, qui compte 54 positions, suit l'indice KBW Insurance modifié à pondération égale. Les 10 principaux titres du fonds représentent environ 22 % de l'actif net de 465,1 millions de dollars. En d'autres termes, quelle que soit la capitalisation boursière, chaque société a une pondération d'environ 2 % dans le fonds.
Parmi les principaux noms figurent le fournisseur d'assurance pour animaux de compagnie Trupanion Inc (NASDAQ:TRUP), l'agence d'assurance des particuliers Goosehead Insurance Inc (NASDAQ:GSHD), le géant de l'assurance et du conseil Marsh & McLennan Companies Inc (NYSE:MMC), le groupe d'assurance spécialisée Kinsale Capital Group Inc (NASDAQ:KNSL) et Athene Holding Ltd (NYSE:ATH), qui propose des produits de retraite.
Les sous-secteurs du fonds comprennent l'assurance dommages (43,31%), l'assurance vie et santé (26,17%), les courtiers d'assurance (13,76%), la réassurance (8,87%) et l'assurance multirisque (7,89%). Une telle répartition signifie que KIE investit dans toute entreprise qui pourrait avoir une composante d'assurance.
Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de près de 16% et a également atteint un sommet historique en mai. Les ratios P/E et P/B de suivi sont respectivement de 11,59 et 1,01.
Malgré l'augmentation du prix au cours des derniers mois, nous pensons que le fonds offre toujours de la valeur autour de ces niveaux.