De nouveaux fonds négociés en bourse (ETF), notamment thématiques, font régulièrement leur apparition sur le marché. Aujourd'hui, nous allons présenter deux fonds à gestion active récemment annoncés par Simplify Asset Management.
Pour atteindre des objectifs de hausse et gérer les risques, ces nouveaux fonds utilisent des stratégies d'options via des calls et des options de vente.
Comme nous en avons discuté récemment, les options d'achat permettent aux détenteurs de participer aux mouvements à la hausse de l'actif sous-jacent, comme les actions des ETF. D'autre part, les options de vente peuvent être utilisées pour se protéger contre les baisses du prix de l'actif sous-jacent. Il s'agit donc d'une protection contre une éventuelle correction de l'actif en question.
Mais il n'y a pas de déjeuners gratuits à Wall Street. Les acheteurs d'options d'achat et de vente paient une prime pour la couverture (ou le mouvement spéculatif), et toutes les options ont une date d'expiration. En d'autres termes, si le résultat attendu ne se matérialise pas à cette date, le détenteur de l'option pourrait perdre la totalité de cette prime.
Les deux nouveaux fonds dont il est question ci-dessous utilisent généralement des options hors jeu (OTM), qui seraient adaptées pour saisir les événements extrêmes (ou "tail") dans les titres sous-jacents. Si l'actif sous-jacent fait l'objet d'un mouvement important, les options sont susceptibles de générer des rendements élevés.
Comme l'explique Kshitij Prakash, de Graham Capital Management :
Dans les statistiques, les "queues" ou tails sont définies comme les extrêmes d'une distribution (c'est-à-dire les résultats qui ont une faible probabilité de se produire). En finance, le terme "tail events" fait généralement référence à des mouvements de marché peu fréquents et de grande ampleur".
Ces fonds peuvent attirer les investisseurs qui s'attendent à une volatilité accrue et à des mouvements de prix importants des actions détenues dans ces fonds, mais qui ne veulent pas s'engager personnellement dans des transactions en utilisant des produits dérivés.
1. Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF
- Prix actuel : 13,78$
- Fourchette de 52 semaines : 12,48 $ - 15,76$
- Frais : 1,09%.
Le Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF (NYSE:VCAR) se concentre sur les grands noms qui devraient devenir des forces perturbatrices de la conduite autonome. Le fonds renforce l'exposition concentrée avec des options.
L'entreprise choisie par les gestionnaires de fonds dans le secteur est Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), car ils estiment que l'entreprise est actuellement sous-évaluée. Le constructeur automobile est la principale participation du VCAR, avec une allocation cible d'environ 25 %, répartie entre une position en actions de 15 % et une position en options d'achat de 10 %. Toutefois, ces montants pourraient changer. Par exemple, actuellement, les 15,82% du fonds sont constitués d'actions Tesla et 17,47% d'options d'achat Tesla hors jeu (OTM).
En plus des actions TSLA, le fonds a investi dans Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) et dans Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (NASDAQ:QQQJ). Les allocations respectives sont de 35,70 % et 26,59 %.
Nous avons déjà parlé de QQQ et de QQQJ. Simplement, QQQ suit les rendements des sociétés de l'indice NASDAQ 100. QQQJ, en revanche, investit dans les 101e à 200e plus grandes entreprises cotées au NASDAQ.
En plus de ces positions longues, le FNB achète généralement des options de vente OTM pour protéger potentiellement le fonds d'une large vente sur le marché, en particulier pour les actions technologiques. Les options de vente OTM actuelles, qui représentent 4,06 % du fonds, font partie de l'indice NASDAQ 100, avec différentes dates d'expiration en 2021. Le reste du fonds est en espèces (0,36%).
L'objectif principal de ces stratégies d'options d'achat et de vente dans le VCAR est de saisir les mouvements à la hausse de Tesla et les mouvements à la baisse des actions technologiques. En détenant les actions sous-jacentes de Tesla, QQQ et QQQJ, le fonds est également long à la fois sur Tesla et sur le marché technologique au sens large.
Le VCAR a commencé à se négocier fin décembre 2020 et gère actuellement près de 3 millions de dollars. En d'autres termes, il s'agit d'un fonds jeune et de petite taille, sans grand historique de négociation. Depuis le début de l'année, le fonds est en hausse de plus de 2 %.
En comparaison, TSLA, QQQ et QQQJ sont en hausse d'environ 10 %, 6 % et 11 %, respectivement. Ainsi, aucun des deux mouvements extrêmes (c'est-à-dire un mouvement à la hausse pour Tesla et un mouvement à la baisse pour Tech) que le fonds vise à capter ne s'est produit depuis sa création.
Toutefois, cela ne signifie pas que cela ne se produira pas dans les prochains mois. Au cours des douze derniers mois, Tesla a connu une croissance rapide et a enregistré un rendement de plus de 380 %. De même, il y a un an, nous avons assisté à des glissements rapides sur des marchés plus larges, y compris sur les actions technologiques. Dans le cas de tels mouvements potentiels à l'avenir, un fonds comme le VCAR en bénéficierait probablement. Il en va de même pour les investisseurs qui souhaitent détenir Tesla sur le long terme, mais qui sont nerveux face à un déclin important des technologies.
2. Simplify Volt Pop Culture Disruption
- Prix actuel : 13,50$
- Fourchette de 52 semaines : 12,11 $ - 13,94$
- Frais : 1,03%
L'ETF Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF (NYSE:VPOP), un autre produit d'investissement thématique, a une approche similaire au VCAR. Les gestionnaires de fonds s'attendent à ce que plusieurs entreprises soient les noms perturbateurs dans le secteur des médias. Les deux principales sociétés qu'ils ont identifiées sont Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) et Snap Inc (NYSE:SNAP).
La part du fonds dans ces noms est de 20,77 % et 17,82 %, respectivement. Un autre 28,76% du fonds est également dans QQQ.
Parmi les autres noms figurent Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON), Walt Disney Company (NYSE:DIS), Activision Blizzard Inc (NASDAQ:ATVI), Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) et Facebook Inc (NASDAQ:FB). Chaque entreprise dispose d'une allocation de moins de 5 % dans le fonds.
Comme pour les options d'achat Tesla OTM dans le VCAR, VPOP détient actuellement des options d'achat OTM dans SPOT et SNAP, avec des dates d'expiration différentes au cours des 12 prochains mois. Ces options d'achat sont des paris sur des actions qui pourraient connaître une forte hausse au cours de l'année.
Afin de se prémunir contre une éventuelle forte baisse des actions technologiques, VPOP détient également des options de vente OTM avec différentes dates d'expiration sur l'indice NASDAQ 100.
Le fonds a commencé à être négocié fin décembre 2020 et les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1,4 million de dollars. Depuis le début de l'année 2021, VPOP a enregistré un rendement de plus de 9 %. En comparaison, les SPOT et SNAP ont augmenté d'environ 27 % et 22 %, respectivement.
Les investisseurs qui pensent que la numérisation et le divertissement en ligne seront les moteurs de la croissance de l'une ou l'autre de ces sociétés pourraient vouloir garder un œil sur VPOP.