Pour les investisseurs à la recherche d'actions à haut rendement pour stimuler les revenus fixes, un écueil majeur est que ces sociétés pourraient bientôt réduire leurs versements de dividendes, car le ralentissement économique continue de poser des problèmes à leurs entreprises.
Mais pour ceux qui ne sont pas opposés à un niveau de risque plus élevé, un segment qui est toujours disponible de manière fiable pour obtenir des rendements plus élevés est celui des entreprises qui sont en train de tenter de mettre en œuvre un redressement. Ces entreprises offrent souvent des rendements attrayants.
Mais c'est aussi, bien sûr, la raison pour laquelle il existe des risques supplémentaires. Dans une situation typique de redressement, les entreprises essaient de réduire leur dette massive, ou bien elles sont confrontées à une situation où les perturbateurs mettent en danger leur part de marché.
Pour ceux qui souhaitent tenter leur chance dans ce domaine potentiellement dangereux du marché, voici nos trois principaux choix à prendre en considération :
1. AT&T
Le plus grand opérateur de télécommunications américain, AT&T Inc (NYSE:T), est un pari à forte récompense, bien qu'il puisse être très risqué. Avec un taux de dividende annuel qui dépasse aujourd'hui 7 %, il offre l'un des meilleurs rendements d'une action de premier ordre qui a fait ses preuves en matière de dividendes.
Les actions de la société basée à Dallas ont chuté d'environ 30 % depuis le début de l'année, pour clôturer vendredi à 29 dollars.
Une grande incertitude accompagne le solide rendement d'AT&T. Les activités principales de cette marque emblématique ont du mal à produire de la croissance, et la société a accumulé une énorme dette.
Sous la houlette de son nouveau directeur général, John Stankey, qui a pris les rênes en juillet, AT&T tente de réduire sa taille après des années de croissance par le biais d'acquisitions. Le Wall Street Journal a récemment rapporté que la société de télécommunications cherche à vendre à des investisseurs privés la majorité de sa division de télévision par satellite DirecTV. La cession aiderait AT&T à faire face à la situation en éliminant un frein majeur à ses activités.
L'année dernière, Elliott Management Corp. a critiqué la société pour ses acquisitions de blockbusters, y compris son accord de 85 milliards de dollars pour acheter les actifs de Time Warner qui comprennent HBO, CNN et Warner Brothers Studio. Le fonds spéculatif pousse AT&T à vendre l'unité déficitaire de DirecTV et les activités sans fil de la société au Mexique.
Pour les investisseurs, la question à ce stade est de savoir si AT&T sera en mesure de transformer avec succès son activité et de concurrencer les perturbateurs du secteur du divertissement comme Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) et Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), et si un tel succès lui permettra d'économiser son paiement trimestriel de 0,52 $ par action.
2. Exxon Mobil
L'une des "supermajors" du pétrole américain, Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM), présente actuellement une équation risque-récompense convaincante.
L'entreprise a une envergure impressionnante dans tous les domaines, du forage au raffinage en passant par l'accès à la région des schistes aux États-Unis, mais le géant est soumis à une pression immense car la demande pour ses produits s'est effondrée en raison de la pandémie.
Bien qu'il soit peu probable que le titre lui-même produise des gains massifs pour les investisseurs, il reste un choix de premier ordre pour les haussier sur l’énergie à long terme.
Les actions, qui ont clôturé vendredi à 36,90 dollars, ont plongé de plus de 40 % cette année, faisant grimper le rendement des actions à plus de 9 %.
Le géant multinational du pétrole et du gaz a jusqu'à présent résisté à la réduction de son sacro-saint dividende trimestriel de 0,87 dollar par action. Les analystes sont toutefois divisés sur la question de savoir si la société pourra maintenir ses paiements lorsque ses bénéfices auront été anéantis.
Pour la première fois du siècle, le géant de l'énergie basé à Irving, au Texas, a enregistré des pertes trimestrielles consécutives, la dernière en juillet. Elle a enregistré un déficit de 1,1 milliard de dollars, contre un bénéfice de 3,1 milliards de dollars à la même période l'année dernière. Exxon a également déclaré aux investisseurs qu'elle allait retarder ses ambitieux plans d'expansion afin de préserver ses liquidités.
Cependant, acheter l'action pour son juteux rendement signifie également que vous pariez que l'avenir des grandes compagnies pétrolières est sûr et qu'Exxon continuera à produire suffisamment de liquidités pour couvrir son généreux dividende.
3. IBM
Le géant centenaire de la technologie, International Business Machines (NYSE:IBM), se trouve depuis de nombreuses années à la croisée des chemins. Big Blue, comme on l'appelle parfois familièrement, se bat pour faire face à l'évolution rapide de la technologie et des préférences des consommateurs, privant ainsi cette entreprise du secteur technologique de ses principales sources de revenus.
Les ventes d'IBM ont atteint un sommet en 2011 et les flux de trésorerie disponibles ont fait de même un an plus tard. La volonté de la société de recentrer les activités d'IBM vers les dernières technologies, telles que le cloud et l'intelligence artificielle, n'a donné que des résultats mitigés jusqu'à présent.
Au cours de cette période, IBM s'est retirée de certains marchés, a investi dans des centres de données en nuage et a acheté un certain nombre de sociétés pour stimuler les ventes, renforcer l'offre technologique et ajouter des réserves de données pour aider à former des algorithmes d'intelligence artificielle (IA).
Bien qu'IBM ait été jusqu'à présent lent à conquérir une part de marché importante dans ces nouveaux domaines de l'économie numérique, son bilan sain, sa dette gérable et ses flux de trésorerie récurrents font de son dividende un pari relativement sûr pour les investisseurs axés sur le revenu.
L'action, qui a clôturé vendredi à 121,46 $, rapporte 5,41 % en payant 1,63 $ par action chaque trimestre.
Le titre reste environ 44 % en dessous de son record de 215,80 $ en 2013, mettant à l'épreuve la patience des investisseurs de la société qui achètent et conservent les actions. L'objectif moyen des analystes pour ce titre est de 135,19$ pour les 12 prochains mois.
En résumé
Investir dans des situations de redressement peut produire d'énormes bénéfices à long terme. Mais de telles entreprises comportent également un risque supplémentaire. Pour les investisseurs à la recherche d'actions à haut rendement pour stimuler les revenus fixes, l'un des principaux écueils est que ces entreprises pourraient bientôt réduire leurs paiements, car le ralentissement économique continue de poser des problèmes à leurs activités.