Le mois de mars est marqué par des tendances de marché notables, avec la montée en flèche du Bitcoin et l'optimisme croissant des analystes de Wall Street pour les actions américaines, grâce aux progrès de l'intelligence artificielle et à la croissance des bénéfices.
Entre la remontée fulgurante du bitcoin (BTC) vers de nouveaux records et l'optimisme croissant des analystes de Wall Street à l'égard des actions américaines, le mois de mars s'annonce comme un mois riche en tendances de marché fascinantes à suivre pour les investisseurs.
L'espace des crypto-monnaies canalise l'environnement euphorique de 2021, tandis que d'importantes banques d'investissement relèvent leurs objectifs pour le S&P 500 dans un contexte d'optimisme concernant la croissance des bénéfices et la révolution de l'IA.
Dans le même temps, une série de données macroéconomiques très médiatisées et de réunions des banques centrales fourniront des informations cruciales sur les perspectives économiques mondiales. Voici quelques-unes des principales évolutions du marché que les investisseurs suivront de près au cours des prochaines semaines.
1. Le bitcoin atteint de nouveaux sommets sur un marché qui rappelle celui de 2021
Le bitcoin a dépassé les 65 000 dollars lundi, atteignant son plus haut niveau en deux ans, la crypto-monnaie prolongeant sa fulgurante remontée de 2023. La crypto-monnaie phare a grimpé jusqu'à 65 537 dollars au début des heures d'ouverture des marchés européens et a atteint un nouveau sommet depuis son record de près de 69 000 dollars en novembre 2021.
Le bitcoin a déjà progressé de plus de 50 % depuis le début de l'année, les gains s'accélérant ces dernières semaines en raison de l'afflux massif de capitaux dans les fonds bitcoins cotés aux États-Unis. Le lancement de fonds négociés en bourse sur le bitcoin au comptant au début de l'année a permis d'attirer de nouveaux grands investisseurs et de raviver l'enthousiasme autour de cet actif. Les flux nets vers les 10 premiers fonds bitcoin américains ont atteint 2,17 milliards de dollars au cours de la semaine du 1er mars, selon les données, plus de la moitié de cette somme allant au BlackRock (NYSE :BLK) iShares Bitcoin Trust.
Entre-temps, l'éther se négocie également à des sommets de deux ans, gagnant environ 50 % en 2023. Selon Brent Donnelly, analyste et président de Spectra Markets,
"Nous sommes revenus à un marché de type 2021 où tout augmente et où tout le monde s'amuse".
2. Les analystes sont optimistes sur le SPX, Ray Dalio déclare que le Magnificient Seven n'est qu'"un peu mousseux".
Les principales sociétés de Wall Street sont de plus en plus optimistes à l'égard des actions américaines, BofA Global Research étant la dernière à relever son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500. La banque estime désormais que l'indice de référence pourrait augmenter d'environ 5 % par rapport aux niveaux actuels pour atteindre 5 400 d'ici la fin de l'année, contre un objectif précédent de 5 000. D'autres banques, dont Barclays (LON:BARC), UBS et Goldman Sachs (NYSE:GS), prévoient également que l'indice terminera l'année 2023 dans une fourchette comprise entre 5 200 et 5 400.
Ces perspectives revues à la hausse font suite aux nouveaux records atteints vendredi par les actions américaines, portées par un rallye dans le secteur des grandes technologies, dans un contexte d'enthousiasme soutenu pour l'intelligence artificielle. BofA s'attend à ce que la prime de risque des actions diminue cette année, reflétant l'opinion selon laquelle la croissance des bénéfices sera plus élevée et plus prévisible. La banque cite des facteurs tels que la réduction des niveaux d'endettement de l'indice depuis les années 1980, la baisse de la volatilité des bénéfices et la transition vers des modèles d'entreprise légers en termes d'actifs, qui soutiennent sa position optimiste.
Savita Subramanian, stratège en chef des actions américaines chez BofA, prévoit que la stabilité des marges s'améliorera à mesure que les entreprises passeront d'une croissance tirée par la mondialisation à une concentration sur la productivité. Même si l’IA et les médicaments amaigrissants comme Ozempic resteront des catalyseurs, elle s’attend à ce que le leadership du marché s’élargisse. Les afflux passifs devraient également soutenir la dynamique des valeurs technologiques à grande capitalisation. Cependant, Subramanian voit le potentiel d’un recul de 5 % en 2024, de telles baisses se produisant historiquement environ trois fois par an.
Dans un article sur LinkedIn intitulé « Sommes-nous dans une bulle boursière ? », l’investisseur milliardaire Ray Dalio a conclu que le marché américain ne semble pas être en territoire de bulle sur la base de critères tels que les niveaux de valorisation, les conditions sous-jacentes à la reprise et le sentiment des investisseurs. Tout en qualifiant les géants de la technologie des « Magnificent Seven » comme Apple (NASDAQ :AAPL) et Microsoft (NASDAQ :MSFT) de « un peu mousseux », Dalio a évalué leur valorisation globale comme étant « à un prix raisonnable ». » avec les risques liés à l'impact perturbateur de l'IA.
3. Données macroéconomiques à surveiller en mars
Une série de données macroéconomiques et de réunions de banques centrales sont attendues par les investisseurs cette semaine, apportant un éclairage nouveau sur la trajectoire de l'économie mondiale. Tous les regards seront tournés vers la réunion de mars de la Banque centrale européenne, les marchés analysant le langage des décideurs politiques dans un contexte d'intensification des craintes de récession et d'inflation toujours élevée dans la zone euro. Les investisseurs examineront également de près le rapport sur l'emploi américain de février, vendredi, à la recherche de signes de ralentissement sur le marché du travail qui pourraient renforcer les attentes d'une éventuelle baisse des taux de la Fed.
Parmi les autres données clés figurent les chiffres du commerce et de l'inflation en Chine, qui donneront une idée de l'amélioration des exportations et des pressions déflationnistes potentielles. Les enquêtes PMI mondiales et régionales couvrant l'industrie manufacturière et les services mettront à jour les conditions commerciales dans les principales économies. On s'attend à ce que la Banque du Canada ne modifie pas ses taux d'intérêt, bien que l'inflation se soit récemment repliée sous la barre des 3 %.
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