Alors même que le monde se prépare à une longue et profonde récession et à des niveaux de chômage sans précédent, les actions américaines, telles que mesurées par l'indice S&P 500, se sont redressées pendant deux mois consécutifs après avoir chuté en février et mars.
Mais malgré cet optimisme des investisseurs, les perspectives de l'économie sont loin d'être ensoleillées. Le COVID-19 continue de tuer des milliers de personnes chaque jour dans le monde, il n'y a toujours pas de vaccin, et les règles de distanciation obligatoire ainsi que les entreprises fermées qui peuvent ou non rouvrir, contribuent à ce que l'on prévoit une grave récession.
Dans cet environnement très incertain, où les risques du marché s'intensifient, il est logique de sécuriser son portefeuille d'investissement en achetant des actions de grande qualité, à forte capitalisation et à faible risque, qui ont tendance à surperformer pendant la phase de ralentissement du cycle du marché.
C'est dans cette optique que nous avons sélectionné les trois actions suivantes. Elles devraient continuer à produire des revenus même pendant une récession économique.
1. McDonald's
A première vue, il ne semble pas que ce soit le bon moment pour jeter un regard favorable sur la plus grande chaîne de restauration rapide du monde, McDonald’s Corporation (NYSE:MCD). De nombreux consommateurs restent bloqués chez eux et l'économie est toujours plus ou moins gelée. Mais l'histoire nous dit que MCD est une action solide qui résiste à la récession.
La chaîne de restauration rapide a été parmi les plus performantes pendant la Grande Récession de 2008 et 2009 et semble prête à répéter cet exploit. Selon le cabinet d'études boursières Baird :
"MCD semble disposer de liquidités suffisantes pour soutenir ses franchisés dans leurs ventes à court terme et leurs problèmes de trésorerie, et l'histoire suggère que la marque McDonald's possède des qualités de résistance à la récession qui devraient permettre une performance fondamentale supérieure à la moyenne au cours du deuxième semestre de 2020/2021".
Un autre facteur important qui fait de McDonald's un bon choix à long terme est la stabilité de ses dividendes. La société a augmenté ses dividendes chaque année depuis 1976, date à laquelle elle a commencé à en verser. Elle verse actuellement un dividende trimestriel de 1,25 dollar par action, ce qui se traduit par un rendement annuel de 2,65 %.
Après une certaine reprise au cours des deux derniers mois, l'action est toujours en baisse de plus de 14 % par rapport au sommet atteint avant la pandémie. Elle a clôturé à 186,32 dollars vendredi. Cette faiblesse constitue une bonne entrée pour les investisseurs à long terme qui attendent sur la touche.
2. Walmart
Une façon de positionner votre portefeuille pour qu'il soit plus performant en période de crise est d'y inclure des entreprises qui produisent ou vendent des produits et services essentiels à notre vie quotidienne. Des entreprises de détail géantes comme Walmart Inc (NYSE:WMT) correspondent bien à ce profil.
Cette protection intégrée fait de la plus grande épicerie de briques et de mortier du monde une action très résistante à la récession. Avec un bêta de seulement 0,43 (les actions plus risquées ont un bêta plus élevé, plus proche de 1 ou supérieur à 1), Walmart est l'une des méga-capitalisations les plus sûres.
Après avoir atteint un record d'environ 133 dollars à la mi-avril, Walmart a perdu un peu de sa vigueur ces dernières semaines. Le titre a clôturé vendredi à 124,06 dollars, soit une hausse d'environ 4 % pour l'année.
Le succès croissant de son modèle de vente au détail hybride - dans lequel son vaste réseau de magasins et sa présence en ligne s'associent pour créer une expérience d'achat optimisée pour les clients - est évident d'après les récents rapports sur les bénéfices de la société.
Le dividende solide comme le roc de Walmart est un avantage supplémentaire. Il fait de cette action un bon choix à posséder. La société a un palmarès impressionnant en ce qui concerne le retour des liquidités à ses investisseurs.
Au début de l'année, Walmart a annoncé une hausse de 4 % de son dividende, portant le versement à 0,54 $ par action par trimestre, pour un rendement de 1,75 %. Grâce à cette augmentation, Walmart a augmenté son dividende chaque année depuis 46 ans. Des versements régulièrement augmentés constituent une bonne couverture et protègent la valeur de votre investissement contre l'érosion par les pressions inflationnistes.
3. Microsoft
Dans le domaine de la technologie, Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) est une valeur sûre à prendre en considération, à l'abri de la récession. Contrairement à certains de ses pairs du secteur, Microsoft est en bien meilleure position pour résister à la détérioration des perspectives économiques, comme le montre la tendance actuelle à rester chez soi.
Le verrouillage mondial a forcé des millions de personnes à travailler depuis leur domicile, ce qui a entraîné une augmentation de la demande pour les offres du géant de la technologie, notamment l'informatique en nuage et les jeux.
"Comme le COVID-19 a un impact sur tous les aspects de notre travail et de notre vie, nous avons assisté à une transformation numérique en deux mois", a déclaré Satya Nadella, directeur général de Microsoft, aux analystes en avril lors de la conférence téléphonique de la société.
La crise sanitaire a accru la demande de services Microsoft, tels que sa suite logicielle de collaboration sur le lieu de travail, Teams, qui comprend des fonctions de vidéoconférence et de messagerie. La société compte désormais 75 millions d'utilisateurs actifs par jour, soit plus du double de ce qu’elle affichait début mars.
En plus de cette force commerciale pendant la pandémie, Microsoft verse également un dividende solide comme le roc. Sur ce point particulier, Microsoft a d'excellents antécédents. Depuis 2004, date à laquelle elle a commencé à verser des dividendes, le montant des dividendes versés par la société a augmenté de plus de 400 %.
La croissance continue des dividendes a été soutenue par un faible taux de distribution de 32 % et par la solidité des activités sous-jacentes. Actuellement, le dividende annuel de Microsoft rapporte 1,12 %, ce qui se traduit par un paiement trimestriel de 0,51 $ par action.
En période de ralentissement du marché, les entreprises qui versent régulièrement des dividendes sont généralement en bien meilleure position pour résister à la pression que celles qui n'en versent pas. Les actions qui versent des dividendes sont également moins volatiles sur les marchés baissiers, car les investisseurs ne sont pas aussi enclins à se défaire des revenus fixes récurrents qu'elles procurent.