Alors que la compagnie allemande se montrait traditionnellement comme l’un des plus gros émetteurs d’obligations d’entreprise en Europe, celle-ci s’est fait plus discrète ces dernières années depuis le scandale sur les émissions de CO² qui l’a touchée de plein fouet en 2015.
Via sa structure Volkswagen (DE:VOWG_p) International Finance, elle est revenue ce jeudi sur le devant de la scène, avec l’émission de quatre nouvelles obligations libellées par coupures de 100.000 euros, une première pour le constructeur allemand habitué aux coupures plus abordables, et notées A3 par l’agence Moody’s :
- Coupon variable – 30/03/2019
La première ligne à maturité 2019 propose un coupon variable correspondant au taux Euribor trimestriel augmenté d’une prime de 35 points de base. La taille a été portée à 2,5 milliards d’euros. Le cours actuel de cette obligation est de 100,19% du nominal, rendant le rendement jusqu'à l'échéance, négatif, à - 0,073%.
- 0,5% - 30/03/2021
L'obligation échéant dans quatre ans propose un faible coupon de 0,5%. Compte tenu d’un cours sur le secondaire de 99,975%, le rendement annuel brut jusqu’à l’échéance est porté à 0,51%. La taille d’émission est de 1,5 milliards d’euros.
- 1,125% - 02/10/2023
La tranche échéant en 2023 dispose également d’une taille de 1,5 milliard d’euros. Avec un cours actuel de 99,84%, le rendement est ramené à 1,15%.
- 1,875% - 30/03/2027
Le titre à la maturité la plus longue affiche sur le secondaire, un rendement de 1,84% vu son cours actuel de 100,321%. 2,5 milliards d’euros de cette tranche ont été levés.
Volkswagen reprend doucement quelques couleurs
Après le scandale des moteurs truqués qui a plombé les chiffres du groupe, avec quelque 22,6 milliards d’euros payés en amendes, frais de réparation et rachats de voitures, le groupe semble reprendre des couleurs et voit ses derniers chiffres en hausse.
En effet, alors que les résultats après impôts pour l’année 2015 s’affichaient dans le rouge, avec une perte de 1,361 million d’euro, ceux-ci se sont soldés en 2016 sur un bénéfice de 5,379 millions de dollars.
A toutes fins utiles, il est possible de consulter l'ensemble des données financières du groupe dont la capitalisation boursière dépasse les 68 milliards d’euros et qui emploie plus de 600.000 salariés, sur son site Internet.