Vous l’aurez constaté, la sélection présente sur le site regorge d’emprunts obligataires aux caractéristiques variées. Pour vous aider dans vos recherches d'investissement, Oblis a épinglé ce jour quatre obligations dont le rendement annuel est supérieur à 4%.
Avant toute chose, il est à rappeler qu’au vu des rendements offerts en comparaison des placements considérés comme étant sans risque, comme le bund allemand à 10 ans qui rapporte 0,50% pour les obligations libellées en euro ou le bon du trésor américain en dollar de même échéance qui s’affiche à 2,40%, les placements mentionnés ci-après sont considérés par le marché comme présentant des risques.
Les investisseurs exigent en effet un rendement annuel (nettement) supérieur pour détenir ces emprunts en portefeuille. Cet écart de rendement (appelé spread) permet de mesurer la perception que le marché a sur les risques liés à ces placements. De manière générale, au plus le spread est élevé, au plus les investisseurs pensent qu'il y a un risque sur l'obligation, et inversément.
Pour de plus amples renseignements, n’hésitez pas à contacter votre délégué commercial auprès de Goldwasser Exchange.
Vallourec (PA:VLLP) 2,25% 30/09/2024 EUR
La société française Vallourec, spécialisée dans la fabrication de tubes sans soudure destinés à l’industrie pétrolière, permet de tabler sur un rendement annuel de l’ordre de 5,50% avec son obligation au taux de 2,25%, disponible à 81,69% du nominal.
L’emprunt, d’une maturité égale au 30/09/2024, est libellé par coupures de 100.000 euros et dispose du rating B chez Standard & Poor’s, dans la catégorie spéculative.
Alors que le secteur a connu un fort ralentissement ces dernières années, la direcion de Vallourec indique percevoir les signes d'un rebond à venir dans un environnement toujours compétitif. Le premier semestre de l’année s’est en effet soldé par une production expédiée de 1,013 millions de tonnes contre 572 milliers un an plus tôt.
Le chiffre d’affaires s’est également affiché en hausse de 19,7% à 1,72 milliard d’euros et les six premiers mois se sont soldés par une perte réduite à 254 millions d’euros contre 415 millions un an plus tôt.
Nouvelle Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) 4,875% 15/04/2028 USD
Pour financer sa croissance, Netflix, le service de télévision par abonnement, vient d’émettre un nouvel emprunt d’une taille de 1,6 milliard de dollars.
Cette obligation, au coupon de 4,875%, est disponible sur le secondaire à un cours indicatif de 99,25%, ramenant le rendement à 4,97%.
Le titre, échéant le 15/04/2028, est par ailleurs libellé par coupures de 2.000 dollars et présente le rating spéculatif B+ auprès de Standard & Poor’s.
Netflix, qui a gagné plus de 5 millions d’abonnés supplémentaires sur le seul dernier trimestre, portant le total à plus de 110 millions répartis dans 190 pays, est en train de devenir le premier investisseur mondial dans le cinéma et les séries, avec entre 7 à 8 milliards de dollars de dépenses prévues pour l’année prochaine, soit au minimum deux milliards de plus que les dépenses de cette année. Il devrait notamment sortir 80 films en 2018 et continuer de produire ses nombreuses séries originales.
Côté financier, Netflix a enregistré une croissance de 30% de son chiffre d'affaires sur le troisième trimestre à 3 milliards de dollars. Le bénéfice net s'est pour sa part soldé à 130 millions de dollars, également en forte hausse par rapport à la même période un an plus tôt (52 millions de dollars).
Ensco Plc 4,5% 01/10/2024 USD
L’obligation Ensco, société qui fournit des services de forage en mer à l’industrie pétrolière, propose une obligation au coupon de 4,5% et d’une maturité égale au 01/10/2024.
Disponible par coupures de 2.000 dollars, à un cours de 82,72%, le rendement est porté à 7,77%.
L’obligation notée BB- par Standard & Poor’s, dans la catégorie spéculative, a récemment été dégradée par Moody’s qui lui attribue désormais un rating B2 affublé d’une perspective négative. L’agence de notation justifie cette décision sur base de l’augmentation de l’effet de levier financier de la société et de la réduction de ses liquidités disponibles suite à l’acquisition de son concurrent Atwood Oceanics finalisée début du mois. La baisse anticipée de ses résultats et de ses flux de trésorerie ainsi que de faibles fondamentaux du secteur ont également contribué à l’abaissement de la note.
Du côté des résultats, les derniers communiqués et portant sur le 2e trimestre (avant l’achat d’Atwood Oceanics), présentent un chiffre d’affaires et un résultat net en baisse. Le premier s’est en effet affiché à 457,5 millions de dollars contre 909,6 millions de dollars un an plus tôt. Le résultat s’est pour sa part soldé par une perte de 45,5 millions d’euros alors qu’un bénéfice de 590,6 millions de dollars avait été enregistré au deuxième trimestre 2016.
RZD Capital Russian Railways 7,9% 19/10/2024 RUB
L’obligation à 7 ans émise milieu du mois par la société nationale russe des chemins de fer, entièrement aux mains de l’Etat, offre un rendement de 7,88% compte tenu d’un coupon de 7,9% et d’un cours d’achat actuel de 100,12%.
Cet emprunt qui nécessite une mise de fonds de 10 millions de roubles (environ 148.000 euros au taux actuel), dispose du rating Ba1 chez Moody’s, dans la catégorie spéculative, et BBB- chez Fitch, dans la catégorie investissement.
Russian Railways est l’une des plus grandes compagnies de transports dans le monde et l’une des plus grandes sociétés en Russie, grâce à ses activités de transport de personnes, de marchandises, à la fourniture de matériel roulant ainsi qu’au développement et à l’entretien d’infrastructures.
Au terme des six premiers de l’année, la compagnie a généré un chiffre d’affaires en hausse de 1.081,9 milliards de roubles (16 milliards d’euros) contre 1.039,7 milliards de roubles sur la même période un an plus tôt (15,4 milliards d’euros). Le bénéfice net s’est pour sa part soldé à 53,3 milliards de roubles (788 millions d’euros), en progression également par rapport au premier semestre de 2016 (44,9 milliards de roubles ou 662,8 millions d’euros).
Le rouble, devise dans laquelle l’obligation est libellée, s’affiche avec un repli par rapport à l’euro de plus de 5% depuis le début de l’année, affecté par une politique nationale d’assouplissement monétaire ainsi que par les tensions entre Moscou et Washington. Du côté des analystes référencés par Bloomberg, on observe de grandes disparités en termes de prévision sur la devise à l'horizon 2020, avec des extrêmes à un euro pour 68,68 roubles pour Promsvyazbank et à un euro pour 89,30 roubles pour Reel Kapital Securities. Le cours de change actuel s'établit pour information à 1 euro pour 68,06 roubles.
