À l'instar du marché en général, Bitcoin a terminé l'année 2023 en beauté, après avoir évolué en dents de scie pendant la majeure partie de l'année. Si c'était aujourd'hui le dernier jour de l'année 2023, le roi des actifs numériques aurait enregistré un rendement de près de 150 %, marquant ainsi sa meilleure année depuis 2020, année au cours de laquelle il avait enregistré une hausse phénoménale de 305 %.
Alors qu'il reste un peu moins de deux semaines avant la fin du mois de décembre, je me suis dit que le moment était idéal pour partager mes cinq principales prédictions concernant le bitcoin et les actifs numériques pour 2024. Pour rappel, il s'agit de mes prédictions personnelles, qui ne reflètent pas celles d'U.S. Global Investors.
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Un ETF Bitcoin spot sera lancé aux États-Unis, ce qui entraînera une réévaluation des prix
Il n'y a pas de garantie dans la vie, mais le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant basé aux États-Unis semble désormais imminent. Bloomberg Intelligence estime à 90 % les chances que la Securities and Exchange Commission (SEC) approuve le dépôt d'une demande d'ici au 10 janvier. Il est possible que nous assistions à des lancements successifs d'ETF Bitcoin en janvier - jusqu'à 10, estime Bloomberg.
Quel sera l'impact sur le prix de l'actif sous-jacent ? Des ETF Bitcoin au comptant sont disponibles sur d'autres marchés, notamment au Canada et en Europe, mais il convient de noter que les États-Unis représentent environ 60 % de la valeur totale du marché mondial des actions. Selon une société d'analyse de données, la demande stimulée par un ETF au comptant pourrait faire grimper le prix du bitcoin entre 50 000 et 73 000 dollars. Certains lecteurs trouveront cette estimation trop prudente.
Il peut être instructif d'examiner ce qui est arrivé au prix de l'or- le cousin analogue du bitcoin - après le lancement du premier ETF américain sur l'or, le SPDR Gold Shares (NYSE :GLD). Avant le GLD et l'iShares Gold Trust (NYSE :IAU), également soutenu par l'or, les investisseurs étaient limités aux lingots physiques (qui peuvent être coûteux à déplacer et à stocker) et au marché des contrats à terme (qui ne conviennent pas forcément à tous les investisseurs). En faisant ses débuts en novembre 2004, le GLD a augmenté la demande globale d'or en réduisant les coûts de friction associés à l'investissement dans le métal et en le rendant plus accessible à une base d'investisseurs plus large.
Depuis lors, le prix de l'or a augmenté de près de 360 %.
Pendant que je parle de ce sujet, un ETF spot Ethereum pourrait également être mis sur le marché en 2024. La décision de la SEC sur deux dossiers spécifiques, ceux de VanEck et d'Ark/21Shares, est attendue en mai. Contrairement au bitcoin, l'éther n'est pas considéré comme une matière première, mais je pense qu'un tel ETF stimulera de la même manière la demande de crypto-monnaie.
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Les petits mineurs auront du mal à survivre après la réduction de moitié
Comme beaucoup d'entre vous le savent, le bitcoin a été programmé pour avoir une offre limitée. Le nombre de jetons qui existeront jamais est plafonné à 21 millions, et tous les quatre ans, l'actif numérique subit un événement appelé la réduction de moitié. La prochaine réduction de moitié est prévue pour avril 2024, date à partir de laquelle la récompense pour le minage sera réduite de 50 %, passant de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC.
Il s'agit d'une arme à double tranchant. D'une part, le prix du bitcoin s'est toujours redressé immédiatement avant et après les précédentes réductions de moitié, les investisseurs se rappelant que l'offre est fortement restreinte.
D'autre part, les mineurs de crypto-monnaie plus petits et moins bien capitalisés auront probablement du mal à survivre alors que le taux de difficulté continue d'augmenter et que la récompense pour le minage est réduite de moitié. À la fin du mois dernier, les mineurs de crypto-monnaie Hut 8 et US Bitcoin Corp ont achevé leur fusion, et je m'attends à voir d'autres accords commerciaux alors que l'industrie se positionne pour cette nouvelle ère de difficulté minière.
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Le transfert de 84 000 milliards de dollars de richesses profitera grandement aux actifs numériques
Le monde est sur le point d'assister au plus grand transfert de richesse de l'histoire de l'humanité. Au cours des deux prochaines décennies, les membres de la génération silencieuse (nés avant 1946) et les baby-boomers (1946-1964) laisseront à leurs héritiers une somme estimée à 84 400 milliards de dollars, les milléniaux (1981-1996) en étant les principaux bénéficiaires.
Cela aura un certain nombre de ramifications importantes, mais comme le rappelle la société Galaxy, spécialisée dans la blockchain, les Millennials et les jeunes générations "ont une préférence plus marquée pour les crypto-monnaies" que leurs parents et leurs grands-parents. Non seulement les membres de cette cohorte sont des "natifs numériques", mais ils ont également vécu une série de revers financiers (la grande récession, une forte inflation, des coûts d'emprunt restrictifs) qui, dans de nombreux cas, ont entaché leur confiance dans les institutions et les actifs financiers traditionnels. Une enquête Investopedia de 2022 a révélé que les Millennials dans leur ensemble étaient plus susceptibles d'investir dans les crypto-monnaies que dans les actions, les fonds communs de placement, les ETF, les matières premières et l'immobilier.
Selon Charles Yu, de Galaxy, "le transfert de la richesse des générations plus âgées vers les mains de cette population favorable aux crypto-monnaies devrait entraîner une augmentation des flux vers le bitcoin et la classe d'actifs des crypto-monnaies au sens large".
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Les NFT et les Ordinals feront un retour en force
Les jetons non fongibles, ou NFT, ont perdu beaucoup de leur cachet depuis la hausse de 2021-2022. Nombre de ces actifs numériques, inscrits de manière permanente sur la blockchain Ethereum, s'échangeaient pour des millions de dollars. Aujourd'hui, cependant, on estime que 95 % des NFT sont "sans valeur", selon dappGambl.
Le marché est-il prêt pour une renaissance des NFT ? Je pense que oui, même si le réseau Bitcoin est en train de devenir la plateforme préférée. Il y a un an cette semaine, les gens ont commencé à inscrire des textes, des images et d'autres médias sur le bitcoin, et en mai, on apprenait que la blockchain bitcoin était la deuxième plateforme de NFT la plus populaire après Ethereum.
Les Ordinals, comme on appelle les NFT sur le réseau Bitcoin, représentent désormais plus de la moitié de toutes les transactions quotidiennes en Bitcoin, et les volumes d'échange ont récemment atteint un nouveau record, s'élevant à 36 millions de dollars le 12 décembre.
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Les mineurs de bitcoins continueront à être de bons gestionnaires des ressources énergétiques
Le minage de bitcoins est souvent critiqué pour sa consommation d'énergie, mais une grande partie de cette énergie provient de sources renouvelables telles que l'énergie hydroélectrique, éolienne et solaire. De plus, au cours du premier semestre 2023, le réseau Bitcoin mondial n'a utilisé que 0,21 % de l'énergie mondiale, une quantité négligeable, selon le Bitcoin Mining Council (BMC).
Un autre développement important est l'utilisation de gaz échoué, un sous-produit des opérations pétrolières et gazières, qui est utilisé dans l'exploitation minière pour éviter le gaspillage et réduire les émissions de carbone et de méthane. Cette approche est financièrement avantageuse pour les mineurs, car elle génère plus de revenus que la vente du gaz aux prix du marché. Elle permet également de se conformer aux réglementations limitant le brûlage de gaz à la torche.
Enfin, la chaleur excédentaire produite par l'extraction de bitcoins peut être recyclée, comme le fait HIVE Digital Technologies à Lachute, au Québec. La chaleur dégagée par ses activités liées au bitcoin est utilisée pour chauffer une installation voisine, un fabricant de piscines d'une superficie d'environ 200 000 pieds.
Au nom de toute l'équipe d'U.S. Global Investors, nous vous souhaitons de bonnes fêtes de fin d'année !
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Les avoirs peuvent changer quotidiennement. Les avoirs sont déclarés à la fin du trimestre le plus récent. Aucun des titres mentionnés dans l'article n'était détenu par des comptes gérés par U.S. Global Investors au 30 septembre 2023.