Régulièrement, Oblis sélectionne pour vous quelques obligations dont le coupon vient d'être payé et qui comportent dès lors, très peu d’intérêts courus. En voici quelques-unes.
Pour rappel, les investisseurs (personnes physiques) résidents belges ont tout intérêt à chercher des obligations pour lesquelles le nombre de jours d'intérêts courus est limité. Pour plus d'informations, nous vous invitons à consulter notre article traitant de cette thématique.
Ineos Group Holding SA
Parmi d'autres, l’obligation à sept ans émise par l’entreprise chimique Ineos Group Holding SA paye son coupon semestriel ce mercredi 1er février. Elle se traite au-dessus du pair à un cours indicatif de 103% du nominal, de quoi tabler sur un rendement annuel supérieur à 4,60%.
Il s’agit d’une rémunération plutôt élevée qui se reflète dans le rating spéculatif « B- » chez Standard & Poor’s. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
Ineos se présente comme un groupe mondial spécialisé dans les produits pétrochimiques, pétroliers et les spécialités chimiques. Il s’articule autour de 18 divisions, acquises au fil du temps auprès d’entreprises de premier plan comme BASF (DE:BASFN), BP (LON:BP), Degussa, Dow Chemical, ICI, Solvay (BR:SOLB) et Unilever (LON:ULVR).
Le groupe dispose de 67 sites industriels répartis dans 16 pays, compte 17.000 employés et a réalisé un chiffre d’affaires de 40 milliards de dollars en 2015. Les résultats d'Ineos sont disponibles en ligne.
Casino
La perpétuelle subordonnée Casino Guichard Perrachon, qui propose un coupon variable recalculé tous les trois mois, a payé ses derniers intérêts le 20 janvier dernier. Disponible par coupures de 1.000 euros, elle peut être achetée à un cours indicatif de 62% du nominal.
Cette perpétuelle est notée « B+ » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s, soit trois crans de moins que la dette senior émise par Casino Guichard Perrachon, qui offre davantage de garantie aux créanciers et qui est notée « BB+ ».
Après une année 2015 calamiteuse, le géant français de la grande distribution a connu une année 2016 sous le signe de la rédemption, au cours de laquelle il a travaillé activement à la réduction de sa dette ainsi qu'au redéploiement de ses activités à l'international.
Une chose est sûre, les efforts entrepris par la direction ont rassuré les investisseurs, ceux-ci ayant revu nettement à la baisse leurs exigences de rendement pour détenir les obligations du groupe.
Le nouveau Bon du trésor portugais sous son prix d'émission
Pour éviter de payer un nombre trop important d’intérêts courus, une autre possibilité consiste à se tourner vers les obligations fraîchement émises. Parmi d'autres, nous avons épinglé le nouveau Bon du Trésor portugais à dix ans qui ne comporte que 12 jours d'intérêts courus.
Disponible sous son prix d’émission autour des 97,50% du nominal, l’obligation propose un rendement annuel de 4,43%. La coupure est fixée à 1.000 euros avec un rating spécultif « Ba1 » chez Moody’s.
La Banque européenne d'investissement en MXN
L’investisseur qui souhaiterait se positionner sur le peso mexicain pourra tabler sur un rendement annuel supérieur à 7% avec l’emprunt de la Banque européenne d’investissement remboursable en 2020.
Cette obligation versera son coupon annuel le 25 février prochain. En passant par les services de la Société de Bourse Goldwasser Exchange, elle peut être achetée « ex-coupon », c’est-à-dire sans avoir à payer les intérêts courus, à un cours indicatif de 92% du nominal.
Libellées par coupures de 10.000 pesos, cette émission est notée « AAA » chez Moody’s, la meilleure note possible. En d'autres termes, le risque lié à ce placement est quasi exclusivement porté sur la devise d'émission. On notera à ce titre que le peso a repris 5% à l'euro ces derniers jours.
Volkswagen (DE:VOWG_p) en néo-zélandais
Pour rester sur les devises étrangères, Volkswagen Financial Services NV a émis une obligation en dollar néo-zélandais dont le coupon qui se monte à 4,25% a été payé ce mardi 30 janvier.
L'obligation se négocie aux alentours des 101% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 3,72%. Elle est disponible par coupures de 2.000 dollars néo-zélandais (+/- 1.359 euros) et bénéficie d’un rating « BBB+ » chez Standard & Poor’s.
Icahn Enterprises LP
Coupon également payé pour l'emprunt à cinq ans émis par la holding Icahn Entreprises LP, qui se traite aux alentours du pair.
Libellée par coupure de 1.000 dollars, cette émission senior non-sécurisée est notée dans la catégorie spéculative auprès des trois grandes agences de notation. Standard & Poor’s, pour ne citer qu’elle, lui accorde un rating « BB+ ».
Pour rappel, la holding est contrôlée par le célèbre investisseur Carl Icahn, dans laquelle il regroupe ses participations dans les entreprises américaines telles que AIG, Herbalife, PayPal, Hertz et bien d’autres.
La liste complète de ses participations est disponible en ligne sur Icahn Enterprises LP.com, au même titre que ses résultats financiers.