Il est défini comme le portefeuille équilibré "classique", un portefeuille composé de 60% d'actions et de 40% d'obligations. Typiquement, un portefeuille adapté à tout le monde ou, plus généralement, à ceux qui veulent être présents sur les marchés sans avoir à trop réfléchir à la manière d'agir. Ceci, combiné à un rééquilibrage annuel, devrait garantir que les investissements sont, au fil du temps, une source de croissance du capital.
Cela est au moins vrai dans les périodes où les marchés sont en hausse.
En fait, comme nous le voyons dans l'image ci-dessous, le 60-40 est un portefeuille qui a fait ses preuves dans le passé.
Cela a toujours eu des rendements respectables. Soyons clairs, il existe différentes constructions de portefeuilles 60-40, dans les cas examinés nous parlons d'un portefeuille entièrement investi en actifs américains (Aggregate Bond et S&P 500). Mais même en élargissant les zones géographiques, les résultats sont positifs.
Pourtant, il y a aussi de mauvaises années, comme le montre le tableau ci-dessous. En effet, nous constatons que les années de déclin n'ont pas manqué. Mais nous devons, comme toujours, le comparer à ce que le marché a fait. Si nous pensons par exemple à 1974, 2001 et 2008, je crois (sur la base des performances) que plus d'un aurait souhaité un portefeuille 60-40.
Le cas étrange de 2022
Pourtant, l'année que nous vivons actuellement n'a pas commencé sous les meilleurs auspices. En fait, depuis le début de l'année, c'est la PIRE année pour le portefeuille 60/40, perdant presque deux fois plus que le précédent pire début d'année (1984). En effet, la "tempête parfaite" qui s'est abattue sur les principales classes d'actifs (valorisations historiquement élevées, inflation et hausse des taux, auxquelles s'ajoutent les guerres et les pandémies) a fait perdre de l'argent aux deux types d'investissements.
La question que tout le monde se pose aujourd'hui est la suivante : le portefeuille 60-40 doit-il donc être abandonné ? A mon avis, absolument NON.
Ce n'est pas le cas, pour la simple raison que nous parlons de 5 mois sur plus de 120 ans d'histoire du marché. Ce serait comme dire que Nadal n'est plus un phénomène s'il perd occasionnellement quelques tournois, vous vous moquez de moi ? Une carrière compte, pas un seul match.
En matière d'investissements, c'est la même chose, si vous prenez le premier tableau ci-dessus, vous verrez que même en période de forte inflation, de hausse des taux, de guerres, etc., ce portefeuille a toujours accompagné les investisseurs avec des rendements plus que généreux.
Mais comme toujours, lorsque les marchés baissent, les gens disent le contraire de tout, ils disent que les stratégies qui ont fonctionné jusqu'à hier pendant 100 ans ne sont plus bonnes, ils disent d'abord croissance, puis valeur, puis momentum, et ainsi de suite.
Il n'y a qu'une seule vérité : toujours investir, plus prudemment quand tout le monde est excité et plus agressivement quand tout le monde a peur. Planifiez, diversifiez, et ayez le TEMPS de votre côté.
Ceci, avec un 60-40, 50-50 et ainsi de suite, nous permettra de surpasser la plupart des investisseurs impromptus qui basent leurs transactions sur les titres des journaux ou sur ce que disent JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) et compagnie.
Jusqu'à la prochaine fois !
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" Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement en tant que tel et ne vise en aucun cas à encourager l'achat d'actifs ". Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif, est évalué à partir de multiples points de vue et est hautement risqué et que, par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à votre charge."