La hausse des taux de la Fed et son impact sur le dollar

L’augmentation des taux de la Réserve fédérale américaine aujourd’hui n'a pas été une grande surprise pour personne et était en grande partie déjà intégrée aux marchés. Cependant, le communiqué et les projections économiques de la Fed ont amené quelques éléments nouveaux sur la table.

Faits saillants du communiqué du Comité fédéral des marchés ouverts (FOMC):

- La fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux a été relevée de 25 points de base à 2,00-2,25%.
- Les médianes «dot plot» sont restées inchangées, affichant encore une nouvelle hausse de taux en 2018 et trois mouvements en 2019.
- L’année 2021 a été ajoutée au «dot plot» bien que la valeur médiane des fonds fédéraux soit restée stable entre 2020 et 3,25%, ce qui indique que la banque centrale ne devrait augmenter les taux que légèrement au-dessus du taux de change «neutre» supposé.
- La prévision de croissance du PIB pour 2018 a été révisée à la hausse, passant de 2,8% à 3,1% et les projections pour 2019 ont aussi été relevées.
- Les projections relatives à l'inflation et au taux de chômage n'ont connu que de légères révisions.



Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a souligné que la politique monétaire de la Fed resterait tout de même accommodante malgré la hausse des taux. Le «dot plot» a peu évolué dans la trajectoire des taux attendue du Comité, avec une nouvelle augmentation prévue plus tard en 2018 et trois autres hausses en 2019. Ces chiffres sont tout de même légèrement supérieurs aux précédents.

Les révisions à la hausse des prévisions de croissance du Comité FOMC témoignent de la forte dynamique de l’économie américaine et laissent à penser que les risques à la hausse pesant sur l’inflation plaident pour de nouvelles hausses de taux et un éventuel passage à une politique monétaire quelque peu restrictive.

Impact sur le dollar américain

Le dollar américain s'est fortement redressé face au dollar canadien, ramenant la paire USD/CAD au-dessus de la barre des 1.30 et enregistrant des gains de plus de 65 pips en quelques minutes. Ayant atteint son plus bas niveau depuis le mois de juin à 1.2884 la semaine dernière, le dollar américain a inscrit une hausse de plus de 150 pips au cours des 5 derniers jours de négociation. Le MACD et le RSI sont passés en territoire positif et le cours de la paire USD/CAD se maintient au nord de ses moyennes mobiles à court terme sur la périodes de 1H.



Les niveaux à surveiller au cours des prochaines séances de négociation pour la paire USD/CAD sont:

R3 hebdo: 1,3210
R2 hebdo: 1.3138
Niveau psychologique : 1.3000
Point pivot hebdo: 1,2954

Face à l'euro, les commentaires de la Réserve fédérale n'ont eu que peu d'impact sur le cours de la paire EUR/USD, revenant à un prix à peu près inchangé à la suite des publications. Le RSI est pratiquement neutre à 41.33 ainsi que le MACD qui se tient tout près de sa ligne de signal de 0, n'indiquant aucune direction en ce moment pour de futurs mouvements sur le marché.



Les niveaux à surveiller au cours des prochaines séances de négociation pour la paire EUR/USD sont:

R2 journalier: 1.1828
Niveau psychologique: 1.1800
Point pivot journalier: 1.1765
S1 journalier: 1.1737
S2 journalier: 1.1702
S3 journalier: 1.674

Les prochaines données économiques importantes à surveiller en provenance des États-Unis seront rendues publiques ce jeudi lors de la publication du PIB pour le 2ème trismestre de 2018 à 4:30 (GMT).

Giancarlo Cecco