Le groupe des médias et des télécoms a publié jeudi dernier ses états financiers trimestriels. Sur le secondaire, les obligations de la holding sont orientées à la baisse depuis quelques jours.
C’est notamment le cas de l’émission remboursable en 2025 proposant un coupon fixe de 6,25%. Libellée par coupure de 100.000 euros, elle se traite aux alentours du pair, contre un cours de 103% du nominal début de semaine passée.
Sur base des prix actuels, l'investisseur peut tabler sur un rendement annuel supérieur à 6%.
La baisse du cours de l’obligation semble trouver sa source dans la remontée globale des taux d’intérêt observée aux Etats-Unis mais aussi en Europe, suite à la victoire de Donald Trump.
D’autant que, comme d’habitude, les obligations appartenant à la catégorie spéculative sont plus sensibles aux variations de taux. Altice (AS:ATCA) est pour rappel noté dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s, qui lui attribue un rating « B ».
Portée par ses filiales américaines, Altice maintient ses objectifs
Côté résultats, Altice a annoncé avoir généré un chiffre d'affaires et une marge brute en amélioration par rapport aux trimestres précédents, grâce aux résultats meilleurs que prévus de ses filiales américaines Suddenlink et Optimum, qui ont compensé le bilan en demi-teinte de l'opérateur français SFR (PA:SFRGR) et de ses autres activités internationales.
Suddenlink et Optimum ont en effet apporté du vert dans les résultats, avec un chiffre d’affaires de deux milliards d’euros, là où SFR enregistre un nouveau recul de ses revenus avec 2,80 milliards d’euros engrangés, soit 2,4% de moins en glissement annuel.
C’est toutefois un recul moins important que ceux observées lors des deux premiers trimestres de l’année. Mais sur un an, toutes les activités s’affichent dans le rouge pour SFR, qui a perdu sur la période 800.000 clients à cause du mécontentement des consommateurs.
Malgré ces difficultés rencontrées dans l’hexagone, Altice enregistre un chiffre d’affaires global stable à 5,80 milliards d’euros, après deux trimestres en recul, ainsi qu’une amélioration de sa rentabilité, illustrée par une hausse de 8,3% à 2,32 milliards de son Ebitda ajusté.
La holding a confirmé au passage ses objectifs pour l'année en cours, à savoir une tendance à l'amélioration de son chiffre d'affaires et une hausse à un chiffre de son Ebitda ajusté.
On retiendra encore qu’en début de semaine passée, l’Autorité française de la concurrence a infligé une amende de 80 millions d’euros à Altice, lui reprochant d’avoir mis en œuvre, sans attendre son aval, le rachat de SFR et de Virgin Mobile.