Oblis sélectionne chaque semaine pour vous quelques obligations qui viennent de payer leur coupon et qui comportent dès lors, très peu d’intérêts courus. Au menu de ce lundi, de la livre turque, un développeur immobilier belge, du dollar ainsi qu’une nouvelle obligation en euros.
Pour rappel, les investisseurs (personnes physiques) résidents belges ont tout intérêt à chercher des obligations pour lesquelles le nombre de jours d'intérêts courus est limité.
Un coupon de 5,35% avec AT&T (NYSE:T)
Parmi les nombreuses obligations qui viennent de détacher leur coupon, nous avons épinglé AT&T, au coupon de 5,35%, arrivant à maturité en 2040 et libellée par coupures de 2.000 dollars.
Dans le cadre de cette émission, AT&T, deuxième plus grand opérateur téléphonique des Etats-Unis derrière Verizon (NYSE:VZ), verse les intérêts sur une base semestrielle, les 19 août et 19 février de chaque année.
Cette obligation se traite actuellement à un cours indicatif de 100% du nominal, de quoi vous permettre de tabler sur un rendement annuel de 5,35%.
Attention toutefois car la longue durée de cette obligation la rend particulièrement sensible à l’évolution des taux d’intérêt, c’est d’ailleurs la raison pour laquelle elle se traite à ces niveaux, suite à la remontée des taux américains ces derniers mois.
La coupure de négociation est fixée à 2.000 dollars pour une taille d’émission de deux milliards, ce qui implique donc un risque de change.
Vodafone (LON:VOD)
Toujours par coupures de 2.000 dollars, l’obligation remboursable en 2023 émise par le groupe télécom britannique Vodafone vient elle aussi de détacher son coupon. Ce dernier, payable également en rythme semestriel, se monte à 2,95%.
Il est possible de se positionner sur cette émission à un cours inférieur au pair, à savoir 98% du nominal, de quoi pouvoir tabler sur un rendement annuel jusqu’à l’échéance de 3,32%.
Vodafone est un émetteur de qualité investissement chez Standard & Poor’s, l’agence accordant à sa dette senior un rating « BBB+ ».
Banimmo
Autre obligation à avoir payé son coupon ces derniers jours, la Banimmo 4,50% remboursable en 2020, qui se négocie largement sous le pair aux alentours des 89%. Nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros en nominal, cet emprunt tout comme la société, n’est pas noté.
Présent en France, au Luxembourg et en Belgique, Banimmo est spécialisé dans le redéveloppement de biens immobiliers, essentiellement dans le secteur des immeubles de bureaux, mais aussi des commerces et certains compartiments de niche tels que les hôtels, les centres de conférence ou autres.
Banimmo a notamment à son palmarès la reconversion du centre IBM (NYSE:IBM) de La Hulpe en un complexe hôtelier sous l’enseigne Dolce et le développement du quartier The Loop à Gand.
Le niveau de rendement proposé par l’obligation Banimmo s’explique par certains déboires qu’a connus le groupe et notamment le fait qu’il ait clôturé ces trois derniers exercices fiscaux dans le rouge.
En cause notamment, une réduction de valeur de plusieurs dizaines de millions sur une créance détenue dans Urbanove Shopping Development, une société immobilière porteuse des projets des centres commerciaux à Namur « Le Côté Verre » et à Verviers « Au fil de l’Eau ».
12% pendant un an en livre turque
Si vous souhaitez diversifier votre épargne dans une devise émergente, nous avons épinglé l’emprunt en livre turque de la Landwirtschaftliche Rentenbank, échéant en 2018 avec un coupon de 5,625%.
Cette obligation, qui versera son coupon annuel le 27 février prochain, peut être achetée « ex-coupon », c’est-à-dire sans avoir à payer les intérêts courus, en passant par les services de la Société de Bourse Goldwasser Exchange.
Sur base d’un cours indicatif de 95% du nominal, son rendement annuel atteint 11%.
Libellées par coupures de 1.000 livres, cette émission est notée « AAA » chez Moody’s, la meilleure note possible. En d'autres termes, le risque lié à ce placement est quasi exclusivement porté sur la devise d'émission.
Et ce d’autant que la Landwirtschaftliche Rentenbank est considérée par le magazine Global Finance comme la troisième banque la plus sûre au monde, derrière la suissesse Zürcher Kantonalbank et une autre allemande, la KFW.
La nouvelle Petróleos Mexicanos en euros
Pour éviter de payer un nombre trop important d’intérêts courus, une autre possibilité consiste à se tourner vers les nouvelles émissions. Petróleos Mexicanos, plus grande entreprise mexicaine, a émis à ce titre pour 4,25 milliards d’euros la semaine passée, un record pour une entreprise émergente.
Dans le détail, Petróleos Mexicanos proposait aux investisseurs de souscrire à trois nouvelles obligations remboursables en 2021, 2024 et 2028. Les trois obligations, de type senior non-sécurisé, nécessitent une mise de fonds de 100.000 euros en nominal.
Petróleos Mexicanos est un émetteur de qualité investissement auprès des trois grandes agences de notation, Moody’s lui attribuant un rating « Baa3 », Fitch et Standard & Poor’s un rating « BBB+ ».