Bien orientée, l’obligation Accor 1,75% 2026 remonte à 91% du nominal

L’obligation d’une durée résiduelle de six ans émise par le groupe hôtelier Accor (PA:ACCP) se traite aux alentours de 91% sur le marché secondaire. L’emprunt noté "BBB-" chez Standard & Poor’s (catégorie "Investment grade") récupère par la même occasion une partie des pertes encaissées en mars. Le titre est en effet tombé à près de 86% du nominal le mois dernier, alors qu'il se traitait encore aux alentours de 106% fin février.

Bien orientée, l’obligation Accor 1,75% 2026 remonte à 91% du nomin

Le groupe hôtelier français qui possède, gère et franchise des hôtels, des stations touristiques et des résidences de vacances n’est pas épargné par les conséquences économiques de la pandémie de Covid-19.

La brutale dégradation de l’environnement l’a ainsi contraint de fermer une grande partie de ses hôtels et de mettre au chômage économique la majorité de son personnel, comme de nombreux autres acteurs du secteur du tourisme.

Face à cette situation inédite, le groupe a pris des mesures dès le mois de février pour réduire ses coûts, comme le gel des embauches, le chômage partiel de 75% des effectifs, la rationalisation des investissements et des coûts…

Le dividende prévu au titre de l’exercice 2019 est annulé, ce qui permettra de garder 280 millions d’euros au sein de l’entreprise.

Sébastien Bazin, Président-directeur général du groupe a toutefois rappelé la solidité du bilan d’Accor. "Notre industrie traverse un moment difficile, et nous devons prendre des décisions difficiles, mais Accor bénéficie d’un bilan solide, ce qui nous permettra de l’affronter, puis d’en sortir avec force au moment de la reprise", a-t-il déclaré au début du mois d’avril, à l’occasion d’un point avec la presse.

L’entreprise hôtelière affiche à son bilan plus de 2,5 milliards d’euros de liquidités disponibles et elle peut s’appuyer sur une ligne de crédit revolving non tirée de 1,2 milliard d’euros.

Accor est un acteur de poids dans le secteur du tourisme avec une présence mondiale grâce à ses 5.000 hôtels et résidences implantés dans 110 destinations. Depuis plus de 50 ans, le savoir-faire hôtelier d'Accor s’illustre à travers une collection incomparable de 39 marques (Adagio, Mondrian, Novotel, Pullman, Sofitel...), du luxe à l’économique.

Société cotée à la Bourse de Paris où sa capitalisation boursière avoisine 6,7 milliards d’euros, Accor a réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de 4,05 milliards d’euros et un bénéfice net de 464 millions, selon les dernières données annuelles disponibles.