Le dollar est recherché sur fond de publication ce jour des minutes de la réunion tenue les 16 et 17 décembre par la Réserve fédérale. Cette dernière a abandonné l'expression "période considérable" dans sa communication de décembre, mais le calendrier et le rythme de la normalisation restent inconnus. Les taux US à 10 ans ont brièvement plongé sous 1.90% à New York hier, dans un contexte d'interrogations quant à un éventuel report du premier relèvement des taux ou à un rythme plus lent qu'anticipé du resserrement. Les "points bleus" de la Fed pourraient apporter des éclaircissements, mais nous ne sommes pas certains de trouver davantage de précisions dans les minutes.
Au Japon, les taux à 10 ans sont également tombés à des plus bas records (0.265%), tandis que les cross JPY ont été davantage demandés. L'USD/JPY a progressé à 119.17 (à une petite encablure de la MM21j à 119.30 et de la ligne de conversion d'Ichimoku à 119.40). Les indicateurs de tendance et de dynamique restent légèrement négatifs, avec des paris sur options pointant à la baisse à 120.00. L'EUR/JPY a reculé à 140.57. La cassure sous le niveau Fibonacci à 50% du retracement d'octobre-décembre place le prochain objectif de support sur la MM200j (140.32).
L'EUR/USD poursuit sa glissade avant la lecture préliminaire de l'IPC de décembre de la zone euro. Cette dernière est sans doute entrée en déflation (-0.1% a/a de consensus), en raison de la forte baisse des prix du pétrole. Si tel est le cas, les anticipations de l'annonce d'un véritable assouplissement quantitatif par la BCE dès sa réunion du 22 janvier continueront de peser surl'EUR/USD. Toutefois, la forte probabilité d'un QE étant déjà intégrée, le choc sur les marchés des changes devrait être gérable. Le raisonnement statistique sous-tendant cette attente est la diminution de la corrélation sur 40 jours entre l'EUR/USD et le spread des rendements à 10 ans core/périphérie (Espagne/Allemagne) à 38%, contre plus de 50%d'octobre à décembre 2014.
Au Canada, l'indice des prix des matières premières publié hier est ressorti en décélération de5.8% d'un mois sur l'autre en novembre, contre -4.7% attendu (et -4.3% m/mprécédemment), le brut étant le principal responsable de la baisse. Le WTI s'est replié à $47.Les chiffres de la balance commerciale canadienne sont attendus ce jour et devraient révéler un déficit dû à la perte des exportations énergétiques. L'USD/CAD a avancé à 1.1847, le camp des colombes de la BoC s'imposant dans le contexte macroéconomique actuel.
En Australie, l'AUD/USD a reflué après avoir atteint le sommet de la tendance baissière de novembre 2014 – janvier 2015 et la MM21j (0.8158). Suivant la réaction des marchés aux minutes de la Fed, le cross pourrait entrer dans une zone de consolidation haussière à court terme (au-dessus des 0.8158). Nous restons vendeurs sur les tentatives haussières, compte tenu de notre position baissière sur l'aussie.
En Nouvelle-Zélande, l'indice ANZ des prix des matières premières a chuté d'encore 4.4% d'un mois sur l'autre en décembre, un dixième recul consécutif qui porte sa contraction totale à17.2% en glissement annuel. Les prix de Fonterra sur le GDT ont repris 3.6%, avec des volumes toutefois en baisse. Le NZD/USD piétine au sein du léger canal descendant en cours depuis octobre.
Calendrier économique du jour : ventes de détail m/m et a/a (novembre) en Allemagne, réserves de devises (décembre) en Suisse, PMI de la construction (décembre) en Allemagne, PMI du commerce de détail (décembre) de l'Allemagne, la France et de la zone euro, taux de chômage (décembre) en Allemagne, IPC m/m et a/a (décembre) de l'Italie, taux de chômage (décembre), IPC a/a (décembre E) et IPC core (décembre P) de la zone euro, demandes d'hypothèques MBA au 2 janvier et enquête ADP sur l'emploi (décembre) aux Etats-Unis, commerce international de marchandises (novembre) au Canada, balance commerciale (novembre) aux Etats-Unis, PMI (décembre) au Canada.