CAC 40 : le scénario de l’été

(DailyFX.fr) - Nous avons pris connaissance hier après-midi de données macroéconomiques américaines (Etats-Unis) favorables, qu’il s’agisse des chiffres des commandes de biens durables, de la confiance des consommateurs selon le Conference Board ou des ventes de maisons neuves. Nous pouvons donc constater que l’économie des Etats-Unis demeure dynamique, un rythme de croissance inconnu en Europe et qui contraste aussi avec le ralentissement observé de la croissance dans les grands pays émergents.

Ces bons chiffres macroéconomiques américains rendent crédibles un retrait progressif de l’ampleur de la politique monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) à terme. Nous pouvons légitimement nous demander quel est le facteur le plus favorable aux marchés financiers : une économie US dynamique ou une politique monétaire durablement accommodante ?

Il est cependant certain qu’une hausse des marchés qui s’appuie sur une économie florissante est une donnée plus saine qu’une source de la hausse basée seulement sur un cadre monétaire complaisant. Dans tous les cas, les actions internationales restent sous la pression combinée de la perspective d’une nouvelle politique monétaire aux Etats-Unis et des risques qui semblent peser sur la croissance en Chine et au Brésil. Les banques centrales de Chine (BPoC), des Etats-Unis (FED) et de la Zone Euro (BCE) cherchent à présent à rassurer les marchés, ces trois institutions ayant été prises à revers par la réaction baissière vive des investisseurs depuis la semaine passée.

REVENONS SUR L'INDICE CAC 40 :

Après ces cinq semaines de phases correctives en Europe, l’indice CAC 40 a effacé l’ensemble de ses gains depuis le début de l’année (clôture à 3637 points le 31 décembre 2012). Le fait que la correction de mai-juin a ramené le CAC 40 en-dessous du point de départ de la hausse le 18 avril dernier, indique que le cinquième temps de hausse que j’attendais à 4169 points s’est finalement terminé à 4070 points.

Le marché est à présent en train de retracer toute la hausse depuis l’été 2012, je vous propose ci-dessous un nouveau cycle fractal pour l’indice CAC 40.

A] SYNTHESE :Un premier temps correctif a été inscrit entre 4070 points et 3575 points (le temps A). Nous entrons en vague B, un mouvement qui va aller chercher les résistances du CAC 40 comprises entre 3730 et 3850 points. J’anticipe ensuite une baisse estivale sous 3600 points, la vague C.

B] CONDITION :si les 3592/3600 points sont rompus en clôture, la cible baissière estivale sera à 3358 points

C] INVALIDATION : si les 3850/3875 points sont franchis, ainsi que la moyenne mobile à 20 jours, alors c’est le scénario d’un trading range 3600/4070 points qui sera actif.

CAC 40 – graphique hebdomadaire

CAC 40 – graphique journalier


CAC 40 – graphique horaire

CONCLUSION :

Il est naturel d'observer un rebond technique sur 3600 points. Tout l'enjeu est à présent de déterminer quelle résistance va relancer le marché baissier, soit 3730 points, soit 3775 points, soit 3850 points, ou encore la moyenne mobile à 20 jours.

QUELLE RESISTANCE VENDRE SUR LE CAC 40 ?

Dans tous les cas de figure, la rupture en clôture des 3592/3600 points permettra au marché d'engager de nouvelles cibles baissières pour cet été.


Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr