- La BCE a procédé hier à la plus forte hausse de taux de son histoire.
- La Fed devrait suivre les traces de son homologue européenne et relever ses taux de 75 points de base lors de sa réunion de septembre.
- Dans un tel contexte, le dollar américain et le secteur bancaire mondial sont parmi les plus grands gagnants.
Hier, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de relever les taux d'intérêt de 75 points de base. Il s'agit de la plus importante hausse de taux de l'histoire de la banque centrale de Francfort, qui remonte à 1999.
La région est confrontée à une hausse des coûts de l'énergie et à des pénuries potentielles d'approvisionnement en raison de la guerre de la Russie en Ukraine. Tout cela fait craindre un ralentissement de l'économie, et les enquêtes montrent que les usines ralentissent déjà à mesure que le pouvoir d'achat des consommateurs se détériore.
Les données macroéconomiques du début de semaine ont montré que les commandes des usines allemandes ont baissé pour le sixième mois consécutif, ce qui suscite des inquiétudes quant aux perspectives de croissance. En outre, le PMI de la construction dans la zone euro a chuté à 44,2 - un quatrième mois consécutif de baisse et le plus fort depuis janvier de l'année dernière.
Entre-temps, la Réserve fédérale décidera également des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion les 20 et 21 septembre. Sauf surprise dans les prochaines données américaines CPI, elle imposera probablement une nouvelle hausse de 75 points de base.
En août, le président de la Fed, M. Powell, a déclaré qu'il ne devrait y avoir aucun doute sur le fait que la Fed n'est pas près d'arrêter ses efforts pour réduire l'inflation et qu'elle pourrait continuer à relever ses taux tout au long de 2023. Cette déclaration a accru les attentes du marché quant à une nouvelle hausse de 75 points de base des taux d'intérêt par la Fed (ce qui ferait trois hausses consécutives de cette ampleur).
La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a récemment déclaré que la Fed était pleinement engagée dans la lutte contre l'inflation et qu'elle était favorable à un relèvement des taux d'intérêt au-dessus de 4 % au début de l'année prochaine et à leur maintien à ce niveau. Dans un moment de grande honnêteté, elle a également reconnu que l'analyse antérieure de la Fed était incorrecte et qu'elle aurait dû commencer à relever les taux d'intérêt plus tôt.
Dans ce contexte, les alternatives d'investissement axées sur le secteur bancaire et sur le dollar présentent un potentiel de croissance important.
Comment tirer parti de la force du dollar américain ?
Le dollar américain reste l'une des monnaies les plus fortes depuis le début de l'année.
Les principales raisons de la reprise de la monnaie américaine sont la politique monétaire de la Réserve fédérale, qui consiste à relever les taux d'intérêt de manière agressive, et le fait que le billet vert fait office d'actif refuge dans une année compliquée.
Trois faits contribuent à prouver ce point :
Le yen japonais s'est affaibli par rapport au dollar, atteignant son plus bas niveau depuis août 1998 et étendant la dépréciation depuis le début de l'année à plus de -20%, lesté par l'écart croissant de politique entre la Fed et la Banque du Japon.
La livre sterling est restée proche de 1,15 dollar, son plus bas niveau depuis 1985.
L'euro est tombé sous 0,99 $ pour la première fois en près de 20 ans.
Par le biais de FNB et de fonds :
- WisdomTree Bloomberg Dollar US Bullish Fund (NYSE:USDU)
USDU est un fonds négocié en bourse constitué aux États-Unis. Le fonds est géré activement et cherche à fournir un rendement total, avant frais, qui dépasse la performance de l'indice Bloomberg Dollar Total (EPA:TTEF) Return.
Il est structuré de manière à bénéficier potentiellement d'une appréciation du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.
Les frais sont de 0,5 %, et il a commencé à vivre le 18 décembre 2013.
Jusqu'à présent en 2022, son rendement est de +11,86 %.
- Invesco DB Indice du dollar américain Bullish Fund (NYSE:UUP)
Ce fonds est conçu pour les investisseurs qui souhaitent disposer d'un moyen pratique d'investir et de suivre la valeur du Dollar américain par rapport à un panier des six principales devises du monde : l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le Dollar canadien, la Couronne suédoise et le Franc suisse.
Il a été lancé le 20 février 2007, et sa commission est de 0,75%.
Cette année, il a accumulé +14,90%.
A travers l'indice du dollar
Le dollar index est une mesure de la valeur du dollar américain par rapport à la valeur d'un ensemble de devises appartenant à la plupart des partenaires commerciaux les plus importants des États-Unis.
Il s'agit donc d'une moyenne géométrique pondérée de la valeur du dollar par rapport à une série de monnaies :
- Euro 57,6
- Yen japonais 13,6
- Livre sterling britannique 11,9%.
- Dollar canadien 9,1%.
- Couronne suédoise 4,2%.
- Franc suisse 3,6 %.
Ainsi, l'indice permet aux investisseurs de voir l'évolution du billet vert par rapport à un groupe de monnaies.
Depuis sa création en 1973, l'indice a connu de fortes hausses et baisses, atteignant son point le plus haut en février 1985 avec une valeur de 164,72 et son point le plus bas en mars 2008 avec une valeur de 70,698.
Vous pouvez négocier cet indice par le biais de contrats à terme, et ses mécanismes sont les mêmes que si vous investissiez avec des contrats à terme sur d'autres marchés.
L'indice dollar continue de gagner du terrain et se situe au-dessus de la zone des 110, atteignant des niveaux jamais vus depuis juin 2002.
Profiter du secteur bancaire mondial
Le secteur bancaire est le plus favorisé par la hausse des taux d'intérêt puisque les banques augmentent la marge de courtage, c'est-à-dire la différence entre les intérêts payés par la banque à ceux qui empruntent de l'argent et les intérêts facturés à ceux qui le leur prêtent.
Examinons deux fonds :
Le gestionnaire du fonds investit dans le secteur bancaire, dans des banques du monde entier, afin que le porteur de parts puisse également bénéficier des hausses de taux d'intérêt des autres banques centrales en dehors de l'Europe.
Le fonds a été créé le 17 avril 2015 et son indice de référence est le Lyxor MSCI World Financials (SIX:LYFINW).
Sa répartition géographique est diversifiée : États-Unis (44%), zone euro (35,81%), Royaume-Uni (9,58%), Asie (4,82%) et Amérique latine (2,23%).
Les frais sont de 1,02% et sa performance sur les 12 derniers mois est de 4%.
Le fonds vise à offrir aux investisseurs une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation de sociétés du monde entier engagées dans la prestation de services financiers.
Il a été créé le 20 avril 2016 et sa performance annualisée sur 3 ans est de 8,59%.
Son indice de référence est le MSCI ACWI Financials, et ses frais sont de 1,91%. Sa répartition géographique : États-Unis (60,6 %), Royaume-Uni (10,02 %), zone euro (9,52 %) et Asie (10,41 %).
Divulgation : L'auteur ne possède actuellement aucun des titres mentionnés dans cet article.