Intrum AB, entreprise suédoise spécialisée dans la gestion et le recouvrement de créances, vient de payer le coupon de son obligation remboursable en 2022, de quoi permettre à l’investisseur désireux de se positionner sur cet émetteur de le faire en minimisant les intérêts courus à débourser.
Cette obligation, nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros, se traite pour l’heure nettement sous son prix à un cours indicatif de 95,50% du nominal, portant son rendement annuel à près de 4%.
L’obligation avait été émise dans le cadre plus large d’un emprunt multi-tranches et multi-devises par Intrum AB, comprenant des tranches à taux fixe et variable en euro et en couronne suédoise.
Les fonds levés à l’occasion de ces émissions, l’équivalent de trois milliards d’euros, ont servit au refinancement de la dette de l’entreprise en marge de sa fusion avec la société norvégienne Lindorff.
Il s’agissait de l’une des plus grosse émission de l’année 2017 sur le segment de la dette à haut rendement, devançant notamment Quintiles IMS, l'entreprise américaine spécialisée dans les études et le conseil pour les industries du médicament et les acteurs de la santé.
On notera qu’il y a deux semaines, Intrum AB a bouclé avec succès une nouvelle obligation à taux variable, dont le coupon est calculé sur base du taux Stibor à trois mois augmenté d’une prime fixe de 190 points de base (1,90%).
La société suédoise est notée « BB+ » chez Standard & Poor’s, le dernier cran avant la catégorie « investment grade ».
Fusion avec le norvégien Lindorff
Société centenaire, Intrum est devenue l’an dernier la première société mondiale de recouvrement et de gestion de créances, suite à la fusion avec son concurrent norvégien Lindorff.
"La conjugaison des forces des deux entreprises crée un leader mondial de son secteur, avec une présence locale renforcée dans 23 pays européens, des correspondants dans plus de 160 pays du monde et une équipe de plus de 8.000 collaborateurs", relatait le communiqué de presse d’Intrum.
Le rapprochement de ces deux acteurs majeurs européens devrait porter l’excédent brut d’exploitation de la nouvelle entité légèrement sous le milliard d’euros.
Cotée à la Bourse de Stockholm depuis 2002, Intrum est valorisée à plus de 26 milliards de couronnes (approximativement 2,5 milliards d'euros). Ses états financiers sont disponibles sur son site internet