Dans le cadre du financement du rachat des activités de son concurrent et compatriote Spectrum Brands, le fabricant américain de piles et de lampes de poche Energizer vient de solliciter le marché obligataire.
La société basée à Saint Louis, Etat du Missouri, a levé respectivement 650 millions d’euros et 500 millions de dollars, avec des rendements à l’émission qui dépassent les 4 et 6%.
Pour séduire les investisseurs, la société a dû mettre le prix, comme l’illustre la prime d’émission supérieure à 400 points de base en regard des taux du marché pour la tranche en euro, en ligne avec le statut d’émetteur high yield de la société.
La dette senior non-sécurisée d’Energizer est en effet notée « BB- » chez Standard & Poor’s, dans la catégorie des investissements jugés spéculatifs par l’agence.
Rachat de Spectrum
Dans un communiqué, le management d’Energizer que le produit de l’émission contribuerait notamment au financement du rachat de Spectrum Brands Holdings Inc, acquis pour deux milliards de dollars.
Cette acquisition annoncée en début d’année traduisait le souhait de Spectrum Brands de se recentrer sur les produits d’entretien pour la maison et le jardin, les insecticides et les soins pour animaux. Une réorganisation qui passait pour Spectrum par la vente de sa division historique « Global Batteries & Appliances », comprenant notamment les marques Varta et Rayovac.
L'acquisition de ces marques doit permettre à Energizer d’étendre sa présence sur plusieurs marchés internationaux, d’élargir son portefeuille de produits et ses capacités de production, ou encore, d’augmenter sa capacité de recherche et de développement. Elle doit en outre lui permettre de booster ses revenus de 50%.
A ce titre, Energizer a bouclé son exercice annuel 2017 sur un chiffre d’affaires de 1,76 milliard de dollars, qu’il anticipe à 2,6 milliards une fois les activités de Spectrum Brands intégrées. Les états financiers de la société sont disponibles en ligne sur son site internet.
Valorisée à hauteur de 3,68 milliards de dollars à Wall Street, Energizer, connu pour les piles éponymes mais aussi de la marque Eveready, produit également des lampes de poche sous les marques HardCase, Dolphin et WeatherReady.