L’obligation Deutsche Post AG (ETR:DPWGn) d’une durée résiduelle de 9 ans se négocie sur le marché secondaire avec une nette décote. Partant, le rendement de l’emprunt du groupe postal allemand se voit propulsé au-delà de 3%.
En effet, les derniers prix de l’obligation Deutsche Post AG 1% 20/05/2032 tournent autour de 82,59% sur le marché secondaire. En d’autres termes, l’investisseur bénéficie d’une rémunération de 3,29%. Cette rémunération échappe par ailleurs en partie à l’impôt en raison d’un prix d’achat sous le pair, lequel rend l’obligation fiscalement attractive pour l’investisseur résident belge.
Moody’s confirme
Quant au rating, ils sont de « BBB+ » chez Fitch et « A2 » chez Moody’s, en ligne avec les notations attribuées à l’entreprise postale, dans la catégorie « Investment grade » à chaque fois donc.
Notez que Moody’s a confirmé tout récemment son opinion sur Deutsche Post, dans une note datée du 28 juin. « La notation A2 reflète la présence à grande échelle et mondiale en tant que plus grande entreprise logistique au monde », explique l’agence. Elle rappelle aussi les défis liés au déclin structurel des services de courrier et la volatilité de la demande et des prix dans les services express, logistiques et du transport de marchandises.
Moody’s s’attend à ce que les ratios financiers de Deutsche Post restent « solides », malgré un certain affaiblissement des résultats opérationnels en raison d’un environnement économique mitigé.
Services postaux et logistiques
Basé à Bonn, Deutsche Post AG n’est pas seulement l’opérateur postal historique en Allemagne, c’est aussi le premier fournisseur européen de services postaux et de colis et un des premiers fournisseurs de services logistiques.
Le groupe est présent avec la marque DHL, sous laquelle il propose des services de livraison express dans plus de 220 pays à travers une flotte de plus de 300 avions. Sous la bannière Deutsche Post, il offre le plus grand service postal en Europe, et plus particulièrement en Allemagne.
Il a réalisé un chiffre d’affaires de 94,44 milliards d’euros en 2022, sur base des dernières données annuelles disponibles, grâce à l’appui de ses 600.000 employés.
Son capital est détenu à hauteur de 20,49% par la banque publique allemande KfW Bankengruppe. Le solde du capital est détenu par des investisseurs privés (20,68%), aux mains de l’entreprise elle-même (3,79%) ou coté en bourse (55,04%) de Francfort. Sa capitalisation boursière approche 56 milliards d’euros.