Euro Dollar : L'Euro rebondit, mais il est encore trop tôt pour miser à la hausse sur EUR/USD

L'euro dollar a été l'une des devises les plus performantes hier. Après une chute rapide et agressive au cours de la première semaine de mars, d'un maximum de 1,21 à un minimum de 1,1835, la monnaie unique a tranquillement consolidé au-dessus de la moyenne mobile simple à 200 jours, les commentaires modérés de la Réserve fédérale et une demande générale de devises à bêta élevé ayant stoppé la chute de la monnaie. Mais aussi tentant que cela puisse être de penser qu’un plancher a été atteint sur l'EUR/USD, ce n'est pas le moment d'acheter.

La zone euro est embourbée dans les problèmes. Elle a pris du retard par rapport aux États-Unis et au Royaume-Uni dans le déploiement des vaccins et, en raison de ce retard, les nouveaux cas de coronavirus sont en augmentation, ce qui oblige les pays de la région à renforcer les restrictions. Au début du mois, l'Italie a décrété un troisième confinement et, au cours du week-end, la France a décrété un confinement partiel dans 16 régions, dont Paris. Ce matin, l'Allemagne a prolongé son confinement actuel jusqu'au 18 avril, les trois pays étant touchés par une troisième vague. Ces restrictions, qui ont commencé dès le mois de décembre dans certains pays, continuent de peser lourdement sur la croissance. Selon la Bundesbank, l'économie allemande s'est fortement contractée au premier trimestre - des chiffres que nous verrons le mois prochain. La Banque centrale européenne était au courant de ce ralentissement et a décidé d'accélérer les achats d'actifs en mars.

À l'avenir, les problèmes de l'Europe ne devraient pas s'améliorer rapidement. La décision de nombreux pays d'arrêter temporairement le vaccin d'AstraZeneca PLC (LON:AZN) au début du mois de mars a suscité un important scepticisme à l'égard du vaccin. La confiance étant compromise, il sera difficile pour ces pays d'atteindre l'immunité collective. En attendant, la banque centrale restera prudente, la croissance sera lente et l'euro devrait sous-performer les autres devises. Les économistes s'attendent à des améliorations dans les indices PMI de la zone euro et le rapport IFO allemand de cette semaine, mais compte tenu des restrictions supplémentaires, le risque est à la baisse pour ces rapports.

Le déploiement des vaccins en Europe finira par prendre de l'ampleur, entraînant une reprise plus forte et, à ce moment-là, l'Euro pourrait être une opportunité d’achat. En attendant, ce n'est pas le moment de prendre une position longue en euros, d'autant plus que l'écart entre les rendements obligataires allemands et américains se creuse.

La baisse des rendements du Trésor à 10 ans a fait baisser le billet vert par rapport à la plupart des principales devises. Les ventes de logements existants ont également baissé plus que prévu, l'offre ayant diminué dans des proportions jamais vues. Les propriétaires s'arrachent les maisons rapidement, tandis que les vendeurs potentiels retardent leurs inscriptions. Le prix médian d'un logement existant vendu a ainsi atteint son niveau le plus élevé jamais enregistré. Les ventes de logements neufs doivent être publiées aujourd’hui.

Après avoir adopté le plan de relance de 1,9 milliard de dollars, le président américain Joe Biden prépare un plan de dépenses d'infrastructure de 3 milliards de dollars en plusieurs parties qui sera financé, en partie, par une augmentation des impôts. Plus de détails suivront dans les semaines à venir et les investisseurs doivent garder un œil sur ces développements car les hausses d'impôts pourraient menacer le rallye du marché des actions.

Alors que l'euro s'est négocié à la hausse, la paire GBP/USD a terminé la journée sans changement après avoir rebondi sur la SMA à 50 jours. Cette semaine est importante pour la monnaie avec la publication des chiffres du marché du travail, de l'inflation, des indices PMI et des ventes au détail. Des améliorations sont attendues dans tous les domaines, mais la prudence de la banque centrale a rendu les investisseurs peu enclins à acheter la monnaie. Le rapport sur l'emploi de demain pourrait les faire changer d'avis. Selon les indices PMI, le secteur manufacturier a signalé son rythme de croissance de l'emploi le plus rapide depuis juin 2018. Le secteur de la construction a signalé le plus rapide depuis mars 2019 et, si l'emploi dans les services a continué de baisser, le rythme a ralenti.

Enfin, AUD/USD et NZD/USD ont participé à la reprise, mais le dollar canadien a reculé pour la troisième journée consécutive.