EUR/USD vise 1.10 alors que les perspectives restent haussières avant la BCE

L"EUR/USD a dépassé le sommet de juin pour s'approcher de 1,0950, atteignant ainsi son meilleur niveau depuis mars. Le dollar a continué à s'affaiblir malgré la publication de données américaines mitigées cette semaine, les ventes au détail qui ont dépassé les attentes et l'indice Empire State Manufacturing qui a déçu.

Toutefois, le vent a peut-être tourné pour le dollar américain à la suite des récentes publications de données plus faibles et de l'augmentation des attentes de réduction des taux de la Fed en septembre à la suite des données américaines plus faibles que prévu publiées la semaine dernière sur l"IPC. La Banque centrale européenne, qui a déjà réduit ses taux en juin, sera à nouveau au centre de l'attention cette semaine.

Cette fois, aucune réduction de taux n'est attendue de la part de la BCE, ce qui, associé à la réduction de l'incertitude politique en Europe et à la faiblesse des données américaines, devrait contribuer à soutenir l'euro par rapport au dollar américain.

Principales données macroéconomiques de la semaine pour la paire EUR/USD

En dehors de la production industrielle et d'une poignée d'autres indicateurs macroéconomiques, le calendrier économique américain est calme pour le reste de la semaine. Il en va de même pour l'Europe, si ce n'est la décision politique de la BCE jeudi. Voici les principales données macroéconomiques de cette semaine, pertinentes pour la paire EUR/USD :

Cette semaine, l'indice Empire State Manufacturing a affiché une valeur inférieure aux attentes (-6,6), ce qui a contribué à maintenir la pression sur le dollar américain, même si les ventes au détail ont dépassé les attentes. Aujourd'hui, l'attention ne se tourne vers la réunion de la BCE.

La BCE ne devrait pas procéder à une nouvelle réduction, mais il faut s'attendre à des indices.

La prochaine décision de la Banque centrale européenne sur les taux d'intérêt aura lieu le jeudi 18 juillet à 13 h 15 (heure française). Ne vous attendez pas à un feu d'artifice cette fois-ci, après la première réduction des taux en juin. Cette décision a été tellement élaborée par la BCE qu'elle devait simplement réduire les taux même si les décideurs politiques n'étaient pas sûrs de l'évolution de l'inflation.

En effet, les minutes de cette réunion ont depuis révélé une plus grande incertitude dans les perspectives d'inflation du personnel de la BCE, alors que la consommation privée n'a pas non plus montré de signes convaincants de reprise. La BCE restera dépendante des données, ce que Christine Lagarde a souligné lors de la dernière conférence de presse en juin et a déclaré qu'il n'y aurait pas d'engagement préalable à une trajectoire de taux particulière. Il ne faut donc pas s'attendre à une nouvelle baisse des taux lors de cette réunion, mais il faut être à l'affût d'indices sur les prochaines mesures à prendre.

En effet, l'inflation globale de la zone euro a été confirmée aujourd'hui à 2,5 % dans le communiqué final, tandis que la mesure core est restée inchangée à 2,9 % en juin. L'inflation reste supérieure à l'objectif de la BCE en raison de la composante persistante des services, que la BCE pourrait interpréter comme justifiant une approche prudente et, par conséquent, ne pas fournir de raison impérieuse de procéder à d'autres changements de politique lors de la réunion de juillet. L'IPC devrait se rapprocher de l'objectif de 2 % de la BCE au troisième trimestre, ce qui pourrait ouvrir la voie à au moins deux nouvelles baisses de taux avant la fin de l'année.

Analyse technique et idées de trading pour l'EUR/USD

L'EUR/USD a dépassé deux lignes de tendance baissières qui existaient depuis juillet et décembre de l'année dernière. Les taux se sont également déplacés et sont restés au-dessus de leurs moyennes mobiles exponentielles à 21 jours et simples à 200 jours. L'analyse technique de l'EUR/USD est donc haussière en l'état actuel des choses.

Toutefois, étant donné qu'elle s'est heurtée aux niveaux actuels proches de 1,0950 en début d'année, je ne serais pas surpris qu'elle se maintienne à ce niveau jusqu'à ce que la décision de la BCE concernant les taux d'intérêt soit passée. Cependant, le chemin de moindre résistance à court terme est clairement à la hausse, donc je ne chercherais pas nécessairement des trades baissiers ici à moins que les graphiques ne m'indiquent le contraire.

Le support clé à court terme se situe dans la zone 1,0900-1,0915, suivie de 1,0840 puis de 1,0800, où se situe la moyenne à 200 jours. A la hausse, la poignée de 1,10 est désormais la prochaine cible évidente, qui se situe à environ 20 pips au-dessus du plus haut de mars. Le niveau d'ouverture de cette année à 1,1038 sera en ligne de mire si nous dépassons 1,1000.

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