La saison des bénéfices occupe le devant de la scène cette semaine, avec la publication des résultats de nombreuses entreprises de premier plan. La semaine dernière, les données économiques ont renforcé l'idée que la Fed procédera probablement à une nouvelle hausse des taux avant que la situation ne devienne plus incertaine.
Le marché anticipe 82 % de chances d'une augmentation des taux lors de la prochaine réunion de mai du FOMC, ce qui amènerait la Fed à son taux cible de 5,1 %. En outre, la diminution de l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Fed suggère que la crise s'atténue. Si c'est le cas, il n'y aurait aucune raison pour que la Fed ne procède pas à une nouvelle hausse des taux, au moins une fois.
L'orientation future des taux dépendra largement des données économiques. Si les données se refroidissent, les taux resteront probablement à 5,1 % pour le reste de l'année 2023. Toutefois, on peut s'attendre à des hausses supplémentaires si les données restent solides et justifient d'autres augmentations.
VIX
Après le 3 mai, la volatilité augmentera probablement car la trajectoire de la politique monétaire devient moins prévisible et plus dépendante des données. Le bas niveau actuel du VIX pourrait être le dernier souffle pour les vendeurs de volatilité, et avec l'expiration du VIX cette semaine, le bas niveau pourrait ne pas durer.
L'écart entre le VIX au comptant et le contrat à terme à trois mois est de -4,6. Lorsqu'il atteint -5, cela signifie généralement que le VIX a atteint son niveau le plus bas et que le S&P 500 a atteint son niveau le plus haut. Il faut s'attendre à un retournement du S&P 500 et du VIX cette semaine si le VIX s'approche de 16,5.
S&P 500
Par ailleurs, en examinant la variation sur 5 semaines du S&P 500, on constate que l'indice est passé d'un niveau négatif de -257 points à un niveau positif de 276 points. Généralement, au cours de tels cycles, nous avons seulement observé l'indice atteindre environ 300 points positifs avant de décliner. Il pourrait donc s'agir d'une zone où nous pourrions anticiper une tendance à la baisse du S&P 500.
En conclusion, le call wall du S&P 500 se situe à 4 200 et le niveau gamma significatif est à 4 000. À moins que le mur d'appel ne se déplace vers le haut, il semble improbable que le S&P 500 poursuive son ascension. Il est plus probable que l'indice revienne au niveau du grand gamma de 4 000 plutôt que de continuer à progresser au fur et à mesure que la guerre entre les principaux niveaux gamma se déroule.
En outre, il existe une forte résistance autour de ce niveau, ce qui rend difficile le franchissement de l'indice, en particulier compte tenu de l'incertitude entourant la saison des bénéfices. Je m'attends à une rechute vers 4 000 cette semaine.
Tesla
Tesla (NASDAQ :TSLA) est l'une des sociétés qui doit publier ses résultats cette semaine, mercredi après-midi. Les analystes prévoient une baisse de 29,1 % des bénéfices à 0,87 $ par action, tandis que les recettes devraient augmenter de 25,2 % à 23,5 milliards de dollars. Les marges brutes du secteur automobile devraient s'établir à 22,97 %, contre 29,1 % l'année dernière.
Les estimations de bénéfices pour Tesla ce trimestre ont considérablement baissé par rapport au pic de 1,37 $ atteint en octobre, ce qui a entraîné une baisse substantielle du cours de l'action. Par conséquent, les bénéfices et, plus important encore, les marges brutes de l'entreprise seront déterminants. Compte tenu des récentes baisses de prix, les effets potentiels sur les marges pour le reste de l'année méritent d'être pris en compte.
Le graphique semble relativement faible, affichant un RSI orienté à la baisse et un prix de l'action en déclin. En outre, il y a toujours un gap non comblé à 145 $. Toutefois, le niveau de soutien critique pour Tesla se situe à 165 dollars, et c'est là que l'action pourrait se stabiliser après la publication des résultats.
Netflix
Netflix (NASDAQ :NFLX) doit publier ses résultats mardi, et les attentes semblent plutôt modestes, les analystes prévoyant 2,3 millions d'ajouts nets. Ce chiffre a considérablement diminué au cours des derniers mois. Étant donné que le premier trimestre a toujours été une période faste pour l'entreprise, il serait surprenant qu'elle manque cet objectif.
Bien que Netflix ne fournisse plus de prévisions en matière d'ajouts nets, ce qui complique les choses, les investisseurs seront plus intéressés à déterminer si l'entreprise a réussi à pivoter vers un modèle financé par la publicité pour aider à stimuler la croissance.
L'action a formé un biseau ascendant élargi, ce qui n'est généralement pas une configuration haussière. Par conséquent, le niveau crucial à surveiller pour Netflix est celui de 310 dollars, car une cassure en dessous de ce prix briserait le bas du biseau ascendant élargi et pourrait entraîner une chute de l'action jusqu'à environ 170 dollars. Cependant, si le niveau de 310 $ reste inchangé, il y a de la place pour que l'action monte vers la ligne de tendance supérieure et dépasse éventuellement les 400 $.
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Bonne chance cette semaine.