L'obligation Parts Europe 4,375% 2022 en euro bien orientée après les résultats

L'emprunt Parts Europe SA d'une durée résiduelle de 3 ans a connu un mois de novembre positif, passant de 99,50% du nominal fin octobre à 100,30%, sur base des derniers cours disponibles. L'investisseur qui se positionne sur l'obligation du spécialiste de la distribution de pièces détachées automobiles bénéficie, au stade actuel, d'un rendement de 4,77%.

L'obligation Parts Europe 4,375% 2022 en euro bien orientée après l

Il ne faut pas chercher très loin pour trouver une explication à cette hausse puisque les obligations ont réagi de manière positive à la publication des résultats trimestriels du groupe (fin octobre). Les chiffres communiqués évoquent également les activités d'Oscaro, une filiale acquise en novembre 2018 et leader en France de la vente sur internet de pièces détachées pour véhicules. L'opération avait donné lieu à l'époque au changement de nom d'Autodis en "Parts Europe SA".

Les deux entités appartiennent et sont chapeautées par Parts Holding Europe (PHE), un groupe de premier plan dans la distribution indépendante de pièces détachées pour véhicules légers et poids lourds en Europe de l’Ouest. Il est actif en France, en Belgique, aux Pays-Bas, au Luxembourg et en Italie.

Deux milliards d'euros de chiffre d'affaires

PHE intervient sur le marché Business To Business (BtoB) de la distribution de pièces détachées auprès des professionnels de la réparation via Parts Europe SA (Autodis). Il est aussi présent sur un second segment : celui de la distribution sur internet de pièces détachées à destination d'un plus large public, via Digital Auto Parts Holding (DAPH). Oscaro est logée au sein de DAPH.

Parts Holding Europe dispose également d'une centrale d'achats et de plateformes logistiques permettant l'approvisionnement de l'ensemble des réparateurs du marché.

API (Auto Parts International), Cora Automobile et Doyen Auto Corporate sont quelques-unes de ses marques commerciales.

Le groupe est détenu depuis 2015 à hauteur de 93% par Bain Capital, l’une des premières sociétés d’investissements privés du monde, avec environ 105 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le solde du capital est réparti entre les distributeurs indépendants et le management de l'entreprise.

Parts Holding Europe a réalisé l'année dernière un chiffre d'affaires de 1,44 milliard d'euros (+15% sur un an), sans tenir compte des activités d'Oscaro. Il vise les 2 milliards à l'horizon 2022.