La monnaie unique a bien commencé la semaine, grâce au relèvement de la note de la dette espagnole par Moody's, conjugué à l'amélioration du climat des affaires et des attentes en Allemagne révélée par l'enquête IFO. Les prix à la consommation (a/a) ont marqué une légère hausse en janvier, d'où des anticipations nuancées autour de la réunion de Banque centrale européenne prévue la semaine prochaine. Les cambistes ont déjà commencé à vendre sur rebond. Les commentaires des responsables de la BCE freinent le potentiel haussier. En Australie, l'aussie continue de faire les frais des nouvelles en provenance de la Chine et de la baisse des prix du minerai de fer. Les indicateurs techniques se sont modérés.
Hausse mesurée de l'euro
La monnaie unique a démarré la semaine sous de bons auspices après l'annonce du relèvement de la note de la dette espagnole à Baa2 avec perspective positive par Moody's vendredi dernier (cinq minutes avant la fermeture de Wall Street). Les chiffres allemands meilleurs que prévu ressortis de l'enquête IFO ont propulsé l'EUR/USD à 1.3771 ce matin, légèrement sous le pic de 1.3773 enregistré la semaine dernière. L'IPC a/a de la zone euro supérieur aux attentes (+0.8% en janvier, contre 0.7% att. et préc.) n'a cependant pas réussi à effacer la résistance au-dessus de ce niveau. Des achats d'options sont placés au-dessus des 1.3725, des offres sont toujours présentes avant 1.3775, avec des stops en développement au-delà. Les indicateurs techniques de l'euro se maintiennent sans peine en zone haussière, mais le risque événement s'intensifie. Comme précédemment mentionné, les responsables de la Banque centrale européenne continuent d'évoquer leur détermination à lutter contre l'affaiblissement des prix à la consommation en zone euro. La possibilité d'une hausse des taux lors de la réunion de l'institution francfortoise le 6 mars modère les haussiers de la monnaie unique. Aux niveaux actuels, les traders devraient continuer à vendre sur rebond dans l'attente de la réunion du 6 mars.
L'EUR/CHF a brièvement touché 1.22051 dans le sillage de l'IPC, mais reste plafonné par le renforcement de la dynamique négative. La MACD demeurera dans le rouge pour une clôture journalière sous 1.22250, laissant entrevoir une nouvelle correction baissière. Le support mensuel s'établit à 1.21850. Sa cassure ouvrirait la voie à un recul vers le point bas mensuel des 1.21671 (17 décembre).
L'EUR/GBP a grimpé à 0.82865 (MM 50 jours) sur le bon indice IFO. Les indicateurs de tendance et de dynamique se sont orientés à la hausse. La MACD (12- 26 jours) est désormais positive, laissant entrevoir de nouveaux gains à court terme si la MM 21 jours (actuellement à 0.82525) résiste. Bonnes opportunités de vente pour ceux qui misent sur les positions courtes.
AUD : la tendance haussière s'affaiblit
La série de chiffres décevants et la fragilité de la croissance en Chine, ainsi que la baisse des prix du minerai de fer ont porté un coup dur à la dynamique haussière de l'aussie la semaine dernière. L'AUD/USD n'a pas réussi à dépasser les 0.9080 (Fibonacci à 38.2% de la baisse d'octobre 2012 – janvier 2014), les indicateurs techniques se sont modérés. Les anticipations d'infléchissement de la politique monétaire de la RBA de "dovish" à neutre ont fait long feu. A ce stade, les fondamentaux nationaux sont impuissants à pousser l'aussie à la hausse. Rappelons les difficultés rencontrées par le secteur minier australien et le problème du transfert des emplois miniers vers le secteur de la construction.
L'AUD/USD s'est replié à 0.8938 à Sydney après un article du MNI faisant état du resserrement des prêts immobiliers de la Banque industrielle chinoise. Le cross est ensuite remonté à 0.8995, mais les offres sont nombreuses avant 0.9000. La résistance majeure se tient toujours à 0.9080 / 0.9100 (résistance Fibonacci / optionalité). Côté baisse, la première zone de support est placée à 0.8903/22 (MM 21/50 jours, dont le niveau Fibonacci 23.6% à 0.8919). L'affaiblissement de la dynamique de tendance enverra la MACD en zone négative pour une clôture journalière sous 0.8890.
Face au kiwi, le dollar australien reste bien soutenu au-dessus de la MM 21 jours (actuellement à 1.0800). Les indicateurs de tendance et de dynamique demeurent haussiers, mais l'effritement de l'attrait pour l'aussie limite le potentiel haussier. Le niveau technique clé se situe à 1.1020/23 (sommet du canal de tendance baissière / MM 100 jours).
Risques
EUR/USD L'EUR/USD reste soutenue par son canal haussier (voir aussi le support à 1,3692). La cassure de la première résistance à 1,3728 (plus haut intrajournalier) valide la formation d'une base, ce qui favorise un test de la résistance des 1,3773. La paire peut rencontrer une autre résistance à 1,3819. La cassure à la hausse de la fourchette horizontale à moyen terme comprise entre 1,3477 et 1,3739 indique un intérêt persistant des acheteurs. À long terme, nous anticipons une large fourchette horizontale entre 1,3296 (plus bas du 07/11/2013) et 1,3893 (plus haut du 27/12/2013).
GBP/USD La paire GBP/USD n'a pas réussi jusqu'ici à susciter une reprise significative de l'intérêt des acheteurs. Une cassure du support à 1,6600 pourrait annuler les perspectives positives liées à la cassure à la hausse de la barre des 1,6668. Un autre support se trouve à 1,6426. Une résistance horaire se trouve à 1,6742. À long terme, la structure technique favorise une tendance haussière tant que le support des 1,6220 (plus bas du 17/12/2013) restera intact. Une rupture décisive de la résistance à 1,6668 ouvre la voie à une évolution vers la résistance majeure des 1,7043 (plus haut du 05/08/2009). Cependant, une évolution au-dessus de ce niveau est peu probable dans les prochaines semaines.
USD/JPY L'USD/JPY n'a toujours pas réussi à casser la résistance des 102,70 (plus haut du 11/02/2014). Cependant, la succession actuelle de plus bas ascendants favorise l'éventualité d'une tendance haussière à court terme. Des supports horaires se trouvent à 101,67 (plus bas du 18/02/2014, voir aussi la ligne de tendance haussière) et à 101,39. Une autre résistance majeure se trouve à 103,44. On anticipe une tendance haussière à long terme tant que la zone de support clé formée par la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 100,21) et 99,57 (voir aussi la ligne de tendance haussière commencée à partir d'un plus bas de 93,79 (13/06/2013)) restera intacte. Une résistance importante se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF continue de se rapprocher du support des 0,8860. La paire peut rencontrer une première résistance à 0,8915. Toutefois, une cassure de la résistance à 0,8949 est nécessaire pour améliorer substantiellement la structure technique. Un autre support se trouve à 0,8800. Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction qui est arrivée potentiellement à son terme. La zone de support définie par 0,8931 (plus bas du 24/02/2012) et la barre 0,8833 favorisent la formation potentielle d'une base à moyen terme. Une résistance clé se trouve à 0,9250.