- Les résultats du T3 2020 seront publiés le jeudi 22 octobre, après la fermeture du marché US
- Chiffre d'affaires attendu : 18,22 milliards de dollars
- RPA prévu : 1,1 dollar
Intel (NASDAQ:INTC), le plus grand fabricant de puces au monde, perd du terrain par rapport aux autres petits acteurs. Malgré sa solidité financière à court terme, les investisseurs s'inquiètent de son leadership dans le secteur, qui est menacé après qu'il n'ait pas réussi à battre ses concurrents sur le marché avec les puces de dernière génération les plus rapides.
Les actions d'Intel reflètent clairement ces préoccupations. Alors que les autres fabricants de puces enregistrent de fortes hausses cette année, l'action d'Intel est en baisse d'environ 12%. Elle a clôturé hier à 53,50 dollars.
C'est peut-être l'une des périodes les plus décevantes pour les investisseurs d'Intel. Le plus grand fabricant américain de puces électroniques a du mal à rattraper son retard sur les nouvelles technologies, car sa production des puces les plus avancées prend du retard.
Cet été, Intel a annoncé qu'elle envisageait d'externaliser la fabrication de ses puces après des années de retard pour mettre sur le marché les produits les plus récents. Ces retards ont aidé ses concurrents, dont Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), à rattraper leur retard en matière de performances et à s'emparer d'une plus grande part de marché.
La meilleure technologie actuelle d'Intel, connue dans l'industrie sous le nom de 10 nanomètres, devait être commercialisée en 2017. Ce n'est que maintenant qu'elle est produite en grand volume. Et lorsque la société a fait état de ses derniers résultats en juillet, elle a déclaré que la prochaine itération - 7 nanomètres - serait retardée d'un an.
L'attrait à long terme d'Intel est intacte
Pour relever ces défis, Intel rééquilibre rapidement son portefeuille et se retire des marchés où elle ne peut pas battre la concurrence. Intel a annoncé la semaine dernière qu'elle a accepté de vendre sa filiale Nand, spécialisée dans les puces à mémoire, à la société sud-coréenne SK Hynix (KS:000660) pour environ 9 milliards de dollars.
Malgré quelques revers cette année, nous pensons que la valeur à long terme des actions d'Intel reste intacte. La société est ancrée dans le monde technologique et a ce qu'il faut pour rebondir après cette mauvaise phase actuelle.
Le PDG d'Intel, Bob Swan, a déclaré hier aux investisseurs qu'il vendait son activité de mémoire flash pour débloquer des capitaux à utiliser sur de meilleures opportunités dans des domaines à croissance rapide, tels que la 5G et l'intelligence artificielle.
D'autre part, la pandémie a stimulé la demande pour ses produits à forte marge, notamment ses processeurs les plus avancés pour les centres de données. Cette poussée de la demande a entraîné une augmentation significative des revenus au cours des deux derniers trimestres, aidée par les livraisons toujours importantes aux centres de données gérés par les plus grandes entreprises d'informatique en cloud du monde, comme Amazon (NASDAQ:AMZN) et Microsoft (NASDAQ:MSFT). Ses bénéfices pour la période d'avril à juin ont fait un bond de 22% par rapport à l'année précédente, tandis que ses revenus ont augmenté de plus de 19% par rapport à l'année précédente, battant les estimations des analystes.
Conclusion
Intel continue d'afficher une forte croissance de ses ventes et de sa rentabilité. Au moment où nous écrivons ces lignes, Intel se négocie à seulement 9,8 fois son ratio cours/bénéfices sur 12 mois.
Nous ne pensons pas que ce titre restera aussi bon marché longtemps, ce qui en fait un bon choix de valeur pour les investisseurs à long terme. Grâce à son potentiel de hausse, les investisseurs toucheront également des dividendes croissants, avec un rendement actuel de 2,65 par action. Toute faiblesse post-bénéfice doit être considérée comme une opportunité d'achat.