Si vous cherchez à investir sur du très... long terme, la nouvelle obligation Orsted A/S pourrait retenir votre attention. Premier producteur d'électricité éolienne en Europe, la société danoise vient en effet d’émettre une obligation dont la date de maturité est fixée en 3017 !
Détenu pour plus de moitié par l’Etat danois, Orsted A/S, da levé au détour de cette émission un demi-milliard d’euros.
L’obligation a été fortement recherchée sur le marché primaire, avec un carnet d’ordres bouclé sur un montant de 2,4 milliards d’euros. Accessible par coupures de 100.000 euros, elle se négocie dans les premiers échanges sur le secondaire à 100,20% du nominal.
L’émetteur s’est naturellement réservé le droit de rembourser de manière anticipée son emprunt, et ce pour la première fois en novembre 2024. S’il ne le fait pas, le coupon fixe de 2,25% deviendra alors variable et correspondra au taux swap en euros à cinq ans augmenté de 1,899%.
Autre particularité de cette émission, elle a le statut de dette subordonnée, avec les risques que cela comporte pour l’investisseur. Pour plus d’informations sur ce type d’obligation, nous vous invitons à consulter notre article de l’Oblis School à ce sujet.
Ce statut de dette « subordonnée » justifie naturellement la différence de rating de l'emprunt (« BB+ » chez Standard & Poor's) avec celui de l’émetteur Orsted (« BBB+ »).
A noter qu'il ne s'agit pas de la première émission de ce type pour le groupe danois, sachant qu’il a déjà proposé de la dette à 1.000 ans à quatre reprises depuis le début du siècle.
Société détenue pour plus de moitié par l’Etat danois
Anciennement Dong Energy A/S, Orsted est un groupe intégré présent dans le secteur de l’énergie. L’Etat du Danemark en est l’actionnaire majoritaire, à hauteur de 50,01%. Ses activités couvrent la fourniture, la production, la distribution et le négoce d’énergie en Europe du nord.
Au cours des dix dernières années, le groupe s'est peu à peu éloigné du charbon et du pétrole, son coeur de métier, pour se tourner vers les énergies renouvelables. Les fonds levés au détour de cette émission seront d’ailleurs utilisés en vue de financer des projets énergétiques durables, ainsi qu’à soutenir la transition de la société vers le renouvelable.
Leader sur le marché danois, Dong a clôturé le troisième trimestre sur un bénéfice net en baisse de 5% à 3,1 milliards de couronnes (422 millions d'euros), tandis que le chiffre d'affaires a reculé de 9,5% à 11,9 milliards de couronnes.
Pour plus d'informations sur les résultats de la société, nous vous invitons à consulter les rapports financiers de l'entreprise.